$兴通股份(SH603209)$  【重磅潜伏】中东最大的预期差！别只盯着油运，化运才是“供给侧”中心！兴通股份（603209）：被错杀的“小海能”！

逻辑太硬，直接上干货！当全市场都在盯着 、 原油运价狂欢时$招商轮船(SH601872)$  $中远海能(SH600026)$  ，一个供需更紧缺、且直接受益于局势恶化的细分赛道——化学品航运，正在酝酿主升浪！

核心标的：兴通股份——国内化学品航运“带头大哥”，外贸业务爆发前夜！

逻辑一：外贸运力正好“撞”上风口（Timing无敌）

大家去翻翻它的半年报，兴通2024年外贸收入占比就已经接近40%了！而且2025年它是靠着外贸船队扩张在撑营收。这说明啥？说明它对国际运价的敏感度极高！

划重点： 之前大家担心运力投放会摊薄利润，结果现在出事了，运价要涨了，这新船一下水就是印钞机啊！ 这叫什么？这就叫“戴维斯双击”，量价齐升！

逻辑二：中东局势=甲醇供应链重构=吨海里数暴增（超级利好！）

兄弟们，搞清楚一个基本事实：中东是中国最大的甲醇进口来源国！

现在的局势大家都看到了，老美态度强硬，一旦中东出口受阻，中国巨大的甲醇缺口找谁补？只能找（美湾）、南美（特立尼达）！

• 算笔账：

o 中东回国：20天。

o 美洲回国：45天起步！

• 结论： 同样的货量，运距直接翻倍！这意味着市场运力瞬间被抽干！这对船东来说就是运价核爆的逻辑。这和当年EW导致油运大涨的逻辑一模一样，但化学品的供给更刚性！

逻辑三：不合规船队“强制出清”，合规运力躺赢！

过去很多中东甲醇是用“不合规”（老旧、无保险船）偷偷运的。现在局势升级，美丽必然加大执法力度，不合规船队要么不敢跑，要么直接被扣。

谁受益？

像兴通股份这样拥有年轻、合规船队的正规军！

国际化工巨头（C、陶氏）为了避险，会疯抢合规运力。现在市场上是“有钱租不到合规船”，议价权完全在船东手里。

逻辑四 BDCI指数已经飞了！

油运大涨，兼营船跑去运油化学品船更缺化运补涨。目前BCTI指数上涨趋势确立