$阳光电源(SZ300274)$ #热点解析# 

出口退税影响对照表（按财政部2026年第2号公告）

阳光电源核心业务与退税影响再明确

1、核心产品：以光伏逆变器、储能系统（含PCS）、风电变流器、氢能设备、充电桩为主，均不在退税取消清单（清单核心为85414200/85414300）。不受光伏退税取消影响，是稳定基本盘 。

2、储能系统：仅外购储能电池受退税调整影响（2026.4-12退税率9%→6%，2027.1起取消），会影响相关成本与盈利，短期压缩毛利，可通过提价、海外产能（匈牙利、印度等）加速落地，可对冲储能电池退税调整压力。

3、光伏相关：仅做电站开发与系统集成，不涉及组件、电池片、光电池制造环节，无退税取消的直接成本压力。

关键结论与跟踪重点

1、结论：此次退税政策对阳光电源属于低直接影响，波动多来自情绪与光伏板块联动，而非自身业务基本面受损。

2、跟踪：今年二季度储能电池订单提价传导、海外产能（匈牙利/印度）爬坡、储能系统毛利率变化。