$阳光电源(SZ300274)$ #热点解析#
出口退税影响对照表（按财政部2026年第2号公告）
阳光电源核心业务与退税影响再明确
1、核心产品：以光伏逆变器、储能系统（含PCS）、风电变流器、氢能设备、充电桩为主，均不在退税取消清单（清单核心为85414200/85414300）。不受光伏退税取消影响，是稳定基本盘 。
2、储能系统：仅外购储能电池受退税调整影响（2026.4-12退税率9%→6%，2027.1起取消），会影响相关成本与盈利，短期压缩毛利，可通过提价、海外产能（匈牙利、印度等）加速落地，可对冲储能电池退税调整压力。
3、光伏相关：仅做电站开发与系统集成，不涉及组件、电池片、光电池制造环节，无退税取消的直接成本压力。
关键结论与跟踪重点
1、结论：此次退税政策对阳光电源属于低直接影响，波动多来自情绪与光伏板块联动，而非自身业务基本面受损。
2、跟踪：今年二季度储能电池订单提价传导、海外产能（匈牙利/印度）爬坡、储能系统毛利率变化。
取消出口退税本质是行业“反内卷”的政策调控，短期股价波动不改光伏储能全球高增长的长期逻辑（2026年全球光伏装机量预计增35%，储能增速超40%）。 下周会是光伏板块和电池板块面临黑风血雨般的洗礼，其中优质标的也难免会被市场情绪所错杀，面对市场短期波动，保持好心态稳定冷静，拒绝盲目操作，不被短期的涨跌影响了长期的判断，理性复盘，知行合一。记住暴跌是打折购买优质公司的好机会。
1、短期波动是情绪宣泄：政策4月1日才执行，当前更多是市场恐慌反应，且龙头企业有技术壁垒和海外布局，抗风险能力远强于依赖退税的中小企业；
2、暴跌是优质标的筛选器：真正值得布局的是有核心优势的公司——比如技术领先、场景适配性强、产业链质控的头部企业，它们会在行业出清后抢占更多份额。
