锂电产业链产能严重过剩已经常态化，2026需求增长大幅放缓后，产能严重过剩会更严重，价格怎么涨起来怎么跌下去。

免税政策推出后，对新能源乘用车的销售刺激立竿见影，2024年8月新能源乘用车国内销售同比增长31.9%，9月提升到47.6%，Q4提升到了50.1%，2025年1季度为47.6%，2季度为25.1%，3季度为15.5%，4季度为1.5%（10月10.3%，11月3.9%，12月为-8～10%）。

随着时间的推移，刺激作用逐步减弱，2025年下半年新能源乘用车国内消费增长11.3%，2026年无法超过11.3%的可能性大，

2025年新能源乘用车出口基数大幅提升后，2026年增长也会放缓，2026年新能源汽车增长逐步大幅放缓是明确的，未来必须面对增速大幅放缓这个现实。

2025年面对锂电的辉煌，产业链没有赚到钱，产能严重过剩是主因。

在4季度新能源汽车大幅放缓的情况下，10月初发布锂电池行业出口管理，刺激动力电池出货增长大幅提升到56.6%，出口增长提升到76.7%。仅是短暂的供应错位，导致价格上涨，产能严重过剩无法改变。

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