受资金面持续紧张拖累,七天期回购利率从5月中旬起一路飙升，6月下旬后有所回落,但整个7月均值仍高达5.3％。之后随着流动性渐趋缓和，进入8月后开始直接下落。国家统计局9日发布数据显示，7月份CPI同比上涨6.5％，创下37个月以来的新高。虽然此次数据基本符合大多数机构在7月中下旬作出的预期，但是CPI在下半年持续高位运行的情况愈来愈明显，国内加息的风险仍难消除。这对于货币基金收益而言无疑是收益看涨的“助推器”。
货币基金一般投资于现金、一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单、债券、央票以及央行、证监会认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。其投资品种中平均到期期限被严格控制在360天以内，不仅完全隔离了股市的波动风险，而且由于其投资品种具有极强流动性，也可以有效地规避利率市场风险。由于央行今年连续6次提高银行存款准备金率,大型金融机构存准率已经达到了21.5％的历史最高值，也使市场资金面变得较为紧张。而在“两跌一紧”的市场情况下，货币市场基金收益进一步走高，被誉为“现金管理之王”的货币市场基金目前成为投资者打理闲置资金的最佳投资工具。
作为现金管理之王，货币基金具有高安全性、高流动性、稳定收益性，类似“准储蓄”，总在不显山不露水间绽放其投资魅力。据银河证券基金研究中心数据显示，截至7月29日，49只A级货币基金今年来平均收益为1.8354％。其中，四届金牛货币基金——嘉实货币市场基金以2.0639％的收益率在货币基金中名列前茅，跑赢市场平均收益水平，折算成年化收益率的话也超出当前一年定存3.5％的收益水平。
7月份以来，部分银行设立时约定期限较长的理财产品被银行单方面提前解除，加上理财产品在认购和到期环节时间通常较长，降低了投资者的实际收益水平，而近期监管机构对融资类信托产品进行了限制，也将减少原来短期理财产品的投资范围进而降低其收益水平。而货币基金保证资金流动性的同时又能获取稳定较高回报，当前收益水平也处在较高并且一直稳定的水平，是目前较为理想的理财品种之一。
由于货币基金配置的资产平均到期期限较短，基金资产就可以在很短的时间内滚动到期。而到期兑付的资金又很快投资到加息后收益更高的短债、央票、协议存款等品种中，便能迅速提高货币基金的收益。因此，对投资者来说，货币基金是适合于阶段性配置、风险比较低、收益较好的投资品种。而且货币基金随投随取的灵活性，又没有任何申购赎回的成本费用，是定存和银行理财产品所无法比拟的。
不过面对当前市场上70多只，投资者会思索到底该选择什么样的货币基金？理财人士指出，投资者应尽量选择规模相对较大,业绩长期优异的货币基金进行投资，因为规模越大基金操作腾挪的空间越大，更有利于投资运作，也能更好地控制流动性风险。截至今年一季末，四届金牛货币基金——嘉实货币基金规模超过100亿元，是货币基金单只平均规模的5.7倍，占货币基金总规模的7.6％，不易受大额申赎影响，是较为适合购买的货币基金。