近年来基金“赚钱效应”突出，新发的公募基金数量和金额都呈现井喷式增长，但对于个人投资者来说，买基似乎并没有那么“赚钱”，还是存在相当的“操作难度”，比如下面这位基民的悲惨遭遇，且不看这犀利的操作，这只基金的净值也远远低于同类均值和沪深300，可见选对基金有多重要。

对于普通基民来说，选对基金是最关键的一步。

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投资科技“国运”

都说股市是国民经济的“晴雨表”。受2020年疫情影响，世界各国经济增速都有所放缓，但放眼全球，当前没有比中国更强劲的增长力了，受疫情影响较小的互联网科技等新兴产业，正在悄然加速崛起。

在此背景下，投资科技“国运”，选择互联网科技板块或许是投资明智之举。

2020年恒生互联网科技业指数涨幅达55.64%，同期恒生指数下跌3.84%，恒生互联网指数超额收益明显。相比12个恒生综合行业指数，表现仅次于恒生资讯科技业，位列港股行业指数涨幅第二，并且大幅跑赢A股沪深300、中证500和上证50等指数。

2020年港股各行业涨跌幅表现

数据来源：wind，时间起止2019/12/31-2020/12/31

据悉，全市场首只聚焦纯港股互联网科技ETF即将于1月18日发行，此次华夏发行的恒生互联网ETF（认购代码：513333）完全投资于港股市场，涵盖了极具互联网科技属性的各类龙头公司，包括京东、腾讯、小米、阿里巴巴等互联网“大厂”。

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恒生互联网科技指数的投资机会

1、估值和基本面迎来戴维斯双击

据安信证券研究，从2015/8/17（指数发布日）-2020/12/31期间，恒生互联网科技指数的年化收益率达到10.1%，明显优于港股和A股主流宽基指数。

估值面：中信证券认为A股市场结构分化是中长期必然趋势，当前A股公司中三年平均ROE在20%以上的公司仅占8.9%，研究和管理的边界将使得机构把稀缺的精力用在最优质的公司上，预计龙头公司会持续享受估值溢价。这点在港股也不例外，尤其是互联网企业，“强者恒强”现象将会持续。

各主流指数涨跌幅表现

数据来源：wind，截至2020/12/31

基本面：广发证券研究报告显示，恒生互联网科技指数具有业绩高增长、盈利能力强等特征。2010年以来，除2010-11年，2012年以来互联网科技板块营收增速持续高于恒生指数。净利润增长方面，互联网科技板块净利润增速波动较大，但拉长时间维度看，板块盈利年化复合增长率显著高于恒指。此外，用ROE衡量盈利能力，互联网科技板块ROE中枢位于15%左右，高于恒生指数，凸显其更强的盈利能力。

2、成分股业绩突出，营收增速快

2020年疫情下，我国经济受到冲击，但远程办公、云服务、电商等业务需求增大，相比餐饮、旅游、线下商业等行业，互联网科技类企业受疫情影响较小，盈利保持高增长。恒生互联网ETF成分股涵盖了小米集团、美团、腾讯控股、京东集团、阿里巴巴等互联网科技巨头，从过往业绩来看，这些互联网科技公司盈利能力突出，具备较高成长性。

恒生互联网科技业指数前五大权重股盈利情况

数据来源：Wind，时间截止：2020/6/30

恒生互联网科技业指数前五大权重股盈利增速情况

数据来源：Wind、已公布最新的财报，时间截止：2020/12/28

3、南下“聪明”资金青睐，流入加速

截至2020年12月31日，南下资金通过港股通持股总市值达2.1万亿港元，其中持有恒生互联网ETF成分股市值达5403亿港元，占比达26%接近大金融持股占比，互联网科技板块已成为南下资金最青睐的港股行业之一。

港股通持股行业分布（单位：亿港元）

数据来源：Wind，时间截止：2020/12/31

资金持续流入的同时，流入速度也在加快。据Wind显示，2020年合计南下资金6700亿港币，其中恒生互联网科技业是2020年南下资金持股市值增幅最大的行业，持股市值从2019年底1288.6亿港元增加至5402.8亿港元，增加4114亿港元，增长幅度达319.28%，反映了南下“聪明”资金对该板块后市看好程度。

今年以来港股通持股市值变化情况

数据来源：Wind，时间截止：2020/12/31

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选择基金，投资互联科技龙头

为什么选华夏基金？

在选择基金管理公司时，管理规模大、过往业绩优异、投研能力强的基金公司无疑是首选，在这几点上，华夏基金作为国内ETF的破冰者具备天然优势。

华夏基金管理有限公司成立于 1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。截至 2020年12月31日，华夏基金已上市 ETF 共计32 只，非货币 ETF 管理规模为 1865 亿元，非货币 ETF 总规模排名第一，并且曾连续五年获评“被动投资金牛基金公司”奖，这也是堪称基金业“奥斯卡”的最高荣誉。

ETF投资港股的优势

从历史数据来看，港股分化比A股更加明显，投资难度较大，即使同一板块各个公司业绩表现也千差万别，行业ETF可以为投资者提供降维的投资工具，不同类型的行业ETF可以为投资者提供标准、便利的底层投资及配置工具。

ETF的便利之处在于，投资者不需要开通港股通权限，这点尤其利好中小投资者，并且和普通基金不同的是，ETF采取“T+0”的交易方式，交易灵活效率高，卖出ETF资金当日可用，第二日可取。

在成本上来说，ETF的成本也非常低。管理费率通常为普通开放式基金的三分之一；相较于股票，交易费率可以少付0.1%的印花税，节省约50%；相较于普通指数基金，ETF交易费用也更低。

最后，ETF跟踪标的指数，运作透明，和跟踪指数相关性高，大大降低对基金经理的依赖。

据悉，华夏恒生互联网ETF（认购代码：513333）将于2021年1月18日开始认购，管理费0.50%，托管费0.15%，可以通过各券商APP进行认购。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息和风险揭示申明，基于自身的风险承受能力进行理性投资。