1季度美股大幅回撤,纳指100指数下跌8.25%,纳指生物科技跌幅小于纳指100但继2024年Q4后继续回调了1.54%。
美国核心PCE呈现逐月下行态势,但美联储政策制定者内部存在微妙分歧,决策层在肯定PCE放缓的同时,对服务价格的粘性保持警惕,“减速缩表”的预期使得美债利率方向出现反复,市场在“滞胀交易”和“衰退交易”中来回摇摆。同时,密歇根大学公布的报告显示,3月消费者信心指数终值为57,跌至逾两年低点,显示市场对于特朗普政府政策不确定性一定程度上的泛化。加之特朗普政府重启异常强硬的贸易政策,对全球贸易对手大幅增加关税,引发市场动荡。
当前,美股医药股除了受到宏观政策的影响,市场也在担忧新政府可能收紧医保政策,特别是在药品价格管控和医保改革方面采取更激进的措施。这些因素共同作用,导致2025年1季度美股医药股表现不佳。
总的说来,美股整体配置观点较为中性偏下,建议保持国别资产的多元化配置,并密切关注美国宏观经济数据和政策变化。
作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。
本基金本报告期基金份额净值增长率为-1.54%。同期业绩比较基准收益率为-1.68%。