港股科技调整了好几天，最近看了不少港股科技相关的行业分析，有几个明确的判断我觉得仍然可以支撑长期趋势。

先说消息面上，有两个点得拎出来：

一是行业里普遍提到，美国方面在APEC会议前搞贸易相关措施（TACO）的概率不低，可能对市场情绪会有短期扰动，但也不用因此慌；

二是不少分析都指向，科技主线还是得“战略性看多”，尤其恒生科技这块，现在板块震荡反而不是坏事，更适合趁着波动耐心抄底。

另外，也有观察提到，当前市场情绪还没完全释放，但还没到恐慌的程度，所以短期不用盼着立马企稳，得有耐心。

从当前行情就能看出来。最核心的逻辑在AI上——现在互联网龙头里做中国AI的那些领头羊，不管是内资还是外资，都有往一块凑、一起做多的迹象，不是单一资金在拉，是两边都认这个方向。而且AI不是停在概念里，都在实实在在落地；随着这些应用越做越深，肯定会往上调这些公司的长期盈利预期，到时候“盈利涨+估值提”的戴维斯双击，就有了实际支撑。

顺着这个行情，再看看接下来的走势，得拆成短期和中期才明白。短期来看，因为情绪还没完全释放，大概率还是震荡反复，不会一下子冲上去，所以不用急着追涨，震荡的时候反而适合观察，找合适的机会；但中期的确定性很足，核心就在AI的进度上。

现在AI的资本投入、基础设施建设都是加速的状态，像那些互联网龙头，之前说的AI战略现在越来越具体，比如把AI大模型用到游戏、云服务，或者电商、物流里，不再是“画饼”。

这些AI相关的投入，接下来会变成下一轮盈利增长的发动机，直接带动恒生科技指数里那些公司的盈利预期，估值自然也有往上走的空间。

另外看估值的话，美股互联网龙头市盈率大概25到40倍，恒科的才10到35倍，性价比摆在这儿；再加上咱们国内AI应用场景多，从消费端到产业端都覆盖到了，产业链也完整，这是长期优势，也是港股科技能走稳的关键。

聊到这儿，这波倒车接人的机会该怎么参与？直接买港股个股太麻烦了，还得考虑汇率、个股基本面，踩雷风险高，不如找个指数工具更稳妥——$恒生科技ETF(SH513130)$ 就很合适。它是直接跟踪恒生科技指数的，指数里装的都是港股科技的核心龙头，不管是AI、互联网，还是科技硬件，想布局的主线都能覆盖到，相当于一键把整个板块的机会抱在怀里。

场外的朋友也可以考虑一下它的联接基金——$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$ 就很适配。C类最大的好处是费率实在，没有申购费，持有超过7天连赎回费都免了，不管是短期跟着震荡做波段，还是中期定投摊成本都划算。

现在全球波动率上来了，配置思路得从之前的“普涨博弈”转到“去伪存真”，别乱追热点。恒生科技ETF和它的联接基金C类，一个适合场内灵活操作，一个适合场外定投，都是跟着港股科技的核心逻辑走，大家可以趁着当前震荡回调的时候分批布局，这才是当下比较稳妥的玩法。#全球市场深夜暴跌！纳指重挫超3%##大消费板块逆市拉升！行情能否持续？##券商把脉：冲击小于4月 黄金坑再现？#