今天港股一开盘就有点“火药味”：前一天刚因为骑手“二选一”争议被推上风口浪尖的京东和美团，股价直接低开下挫，截至发稿，京东跌6.75%，美团跌6.01%，连带着科网股板块集体承压。昨晚美团刚发完声明，今早刘强东送外卖的话题又冲上热搜，资本市场的情绪显然被这场“外卖大战”搅动了。

但仔细想想，这种短期争议性事件砸出的“黄金坑”，反而容易被聪明资金盯上。历史经验告诉我们：2022年11月美团因反垄断调查跌超15%，结果不到3个月反弹45%；2023年京东物流争议时股价回调20%，随后被南向资金狂买120亿港元，每当龙头因短期事件被情绪错杀，往往是长期布局的好时机。毕竟外卖业务只是美团和京东的“冰山一角”：美团到店酒旅业务毛利率超80%，2024年营收增速达25%；京东3C家电供应链覆盖全国90%的区县，即时零售订单量同比涨38%，这些核心优势并不会因一场争议而改变。

机构也在用行动“投票”：尽管股价大跌，$恒生科技ETF(SH513130)$早盘成交额突破43亿元，较上一交易日激增40%。而且这只ETF恰好同时重仓美团，更覆盖腾讯、阿里等30家科技消费龙头，单只个股的波动被分散到整个组合中，抗跌性比单买个股强3倍。

当前港股科技股的“安全垫”有多厚？恒生科技指数市盈率14倍，处于近三年15%分位，比2021年高点打了四折。美团动态PE回落至21.57倍，低于2020年以来60%的时间；京东市销率1.2倍，相当于用2019年的估值买2025年的增长，机构预测两家公司2024年净利润增速均超20%，业绩韧性足以消化短期情绪冲击。

更关键的是，这场“外卖大战”本质上是即时零售万亿蓝海的预演。艾瑞咨询数据显示，2030年中国即时零售市场规模将突破2万亿元，美团的“万物到家”和京东的“自营秒送”都是在抢占“30分钟达”的核心竞争力。

对于投资者来说，与其纠结两家公司的短期博弈，不如借道ETF打包整个赛道：前十大成分股中，美团掌握60%本地生活流量，京东物流覆盖1500 个区县的即时配送，腾讯微信九宫格为外卖场景导流，一次布局就能抓住 “即时零售革命” 的所有核心玩家。#现货黄金续刷历史新高，还能上车吗？##刘强东亲自送外卖！京东能否“掀翻”美团？##特朗普再喷鲍威尔，美国股债汇三杀#

$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$