4月11日晚间，美海关宣布，根据特朗普总统当日签署的备忘录，对集成电路、通信设备、智能手机、显示模组等豁免征收所谓“对等关税”，中国半导体相关出口产品也在豁免之列。美单方面做出关税让步，凸显其对我国半导体产品的依赖，短期内恐难以找到其它替代渠道。受此利好提振，周一早盘恒生科技指数高开近3%，近5个交易日累计反弹已超14%，新一轮估值行情或开启。

之所以对恒生科技指数后市如此有信心，是有坚实理论的。不要忘记，年初Deepseek横空出世后，外资机构见识了中国AI对的实力，纷纷看好中国科技资产估值修复，因此恒生科技指数被资金追捧，一度涨超36%，闪耀全球。4月10日具有全球广泛影响力的斯坦福大学人工智能研究所发布最新一期《2025年人工智能指数报告》，指出中美顶级AI大模型性能已经由2023年的17.5%大幅缩至0.3%，接近抹平。这说明中美在AI创新领域确实已经并驾齐驱的，未来两国或共同引领世界第四次工业革命变革浪潮，赋能千行百业，机遇自然无限。

而恒生科技指数涵盖了中国内地规模最大、竞争力最强的科技互联网公司，包括腾讯、阿里巴巴、美团等，这些企业不仅在各自领域占据领先地位，还具备强大的技术创新能力和盈利能力。比如阿里巴巴的3大AI模型就入选2024年全球影响力的榜单。而最新恒生科技指数PE为19.81，仅为历史分位点的7.87%；最新市净率为2.70，也远低于纳指的5.53。从当前估值对应未来一年的收益率看，可能达到60%。可见，恒生科技指数属于科技赛道中的价值洼地。

中金公司最新报告认为，国产DeepSeek突破下，AI产业的高景气仍在早期，未来从算力、云计算等基础设施到应用环节有望逐步兑现盈利，回调或迎布局机会。

从最新资金动向看，市场对恒生科技指数确实很有信心。Wind数据显示，年内，通过港股通净流入港股非必需性消费超1382亿，净流入资讯科技业超988亿，分别位居吸金前2名。

总之，基本面和资金面都支持恒生科技指数继续上涨，有信心的投资者可趁着关税回调之际逢低积极上车。标的上，跟踪恒生科技指数的$恒生科技ETF(SH513130)$可以关注！场外投资者可关注该基金的场外联接基金$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$。#美国调查芯片药品进口安全，影响有多大？##华尔街上调黄金目标价至3700美元##外资集体力挺A股：年内有望领跑全球#