#2025给我赚最多的基金##汇财友道#

深夜复盘，屏幕的光映亮熊猫君的黑眼圈。

手指在K线图间滑动，停在那条陡峭的红色弧线上——

汇添富国证港股通创新药ETF联接C，持仓478天，收益率100.2%。

一、 缘起：2024年春，在“无人问津处”埋下一颗种子

还记得2024年5月的市场吗？

新能源的叙事渐冷，AI板块在高位震荡，消费数据依然疲软。

医药板块，尤其是创新药，正被集采阴影、估值下杀和地缘情绪三重碾压。

论坛里飘着“医药已成传统行业”的嘲讽，自选股里港股创新药企的股价，像是跌进了冰川裂缝。

但熊猫君总觉得哪里不对。

老龄化是不可逆的沙漏，癌症与慢性病不会因经济周期而消失。

中国实验室里发表的顶级论文数量已冲进全球前三，一批手握“临床急需”品种的药企，股价竟跌破了现金储备。

这不像价值毁灭，更像一场窒息测试。

于是，在某个加完班的雨夜，熊猫君删掉了购物车里溢价严重的联名球鞋，

把最后一笔闲钱，投给了当时规模尚小、净值0.98的汇添富国证港股通创新药ETF联接C。

没有告诉任何人——这像一场孤独的修行，或是埋进时间胶囊的契约。

二、 煎熬与加仓：在至暗时刻，选择与常识站在一起

买入后四个月，净值一度浮亏12%。

家人说“医药早就过气了”，朋友晒出AI主题基金单月15%的收益截图。

熊猫君盯着创新药企季报里默默增长的研发费用，和海外授权（license-out）突然密集起来的新闻，

在9月某个周五，用年终奖的一半，完成了最后一次补仓。

逻辑其实朴素得近乎执拗：

1. 港股的流动性冰点，往往是长期赔率的极点；

2. 创新药的供给侧（政策倒逼转型）与需求侧（未满足的临床空白）剪刀差越来越大；

3. 这款ETF联接基金，打包的是一篮子“能活下去”的头部公司——它不依赖单一故事，而是赌整个中国医药工业的升级。

那段时间，熊猫君学会了不看日内涨跌，

转而去读FDA（美国食药监局）的审评报告、ASCO（美国临床肿瘤学会）的摘要，

甚至偷偷关注了几个海外生物科技基金经理的推特。

投资变成了学习，焦虑变成了好奇。

三、 绽放：当时间突然有了形状

2025年的春风，比想象中更猛烈。

美联储降息周期启动，全球资金重新凝视新兴市场；

中国创新药海外授权交易额连续创纪录，一款国产ADC药物首付款就高达20亿美金；

港股通的流水开始温暖，而创新药ETF，成了最锋利的矛。

净值从1.1到1.5，用了三个月；

从1.5到2.0，只用了一个半月。

2025年9月，当账户里那个收益率数字悄然变成100.2%，

熊猫君没有狂喜，反而有种奇异的平静——

像是你等一场必来的潮汐，当它终于漫过脚踝时，你只是在心里说：

“嗯，它来了。”

在触及100%的第二天，熊猫君赎回了全部份额。

并非不看好未来，而是这一刻的“圆满”，是对2024年那个深夜决策的致敬。

投资需要纪律，而纪律的一部分，是学会在故事的高潮处鞠躬离场，

把剩余的利润，留给依然勇敢的后来者。

四、 进化：翻倍之外，三场“认知迁徙”

这笔投资留给熊猫君的，远不止账户数字的变化。

1. 关于“长期主义”的祛魅

长期持有不是“打死不卖”，而是在逻辑未被证伪前，抵御噪音的耐力。

创新药的逻辑（疾病、科学、支付能力）十年未变，变的只是市场情绪。

真长期主义，是敢于在逻辑的“无人区”提前驻扎。

2. 关于“赛道”的重新理解

创新药不仅是“医药板块”，更是科技与消费的黄金交叉点：

它需要生物科技的突破（科技属性），又指向人类最根本的健康焦虑（消费属性）。

最好的赛道，往往诞生在学科与需求的交汇处。

3. 关于“信任”的托付

作为普通投资者，熊猫君看不懂溶瘤病毒的双盲临床试验设计，

也算不清某家药企的现金流能否撑过下一阶段。

但通过一款优秀的行业ETF，我把专业问题托付给了指数规则与基金经理的纪律。

这不是偷懒，是现代社会分工下的理性选择。

五、 2026年前夜：在山脚下，重新仰望同一座山

此刻，创新药板块已从2025年高点回调近30%。

论坛里再次出现“政策打压”“估值过高”的担忧。

但熊猫君打开同一只基金的档案，看到它依然持有着那些：

手握全球专利、季度海外收入增长40%、每年烧钱20亿做研发的公司。

是的，我可能会在2026年某个时机再次买入。

不是因为念旧，而是因为——

潮汐会退去，但月亮永远在。

人类对生命的渴望，对病痛的抵抗，才是那个永恒的月亮。

而中国创新药公司，正在成为离月亮更近的攀登者。

最后，以一首《西江月》，封存这枚时光胶囊

浪涌香江几度，云横故国千重。

青囊玉斧破鸿蒙，试问天河谁种？

十载冰霜淬刃，一朝春水腾龙。

长车直向未央宫，尽是人间绮梦。

市场有风险，决策需谨慎。

愿你我都能在时间的长河里，打捞起属于自己的光。@汇添富基金