自从融资保证金比例上调之后，能明显感觉到市场里那些用杠杆的钱（融资盘）没那么活跃了，成交量也随之下来，大盘进入了震荡模式。这其实是监管层有意引导，希望市场走得更稳、更远，避免因为杠杆过高出现大起大落。在这种由热转温的过渡期，操作难度加大，频繁交易可能得不偿失。我自己的策略是，一部分仓位转向像$摩根标普港股通低波红利指数C$（005052）这样风格更稳健的品种。它的业绩曲线看着让人安心，近一年涨了快30%，但过程并不惊心动魄，近一年最大回撤控制在10%以内，这种“能涨抗跌”的特性，在震荡市里就是巨大的优点，让人能相对从容地持有。时间点上，我们正步入港股历史上表现较好的“春季躁动”窗口期，统计显示春节前上涨概率高达80%，像金融这类红利板块在节前通常有不俗表现。近期南向资金流向也提供了侧面支持，数据显示年初以来持续净流入港股市场，对互联网、科技以及一些传统板块都有布局，说明聪明钱对港股后市并不悲观。从更宏观的角度看，低利率时代背景下，能提供可观股息回报的资产稀缺性凸显；港股市场整体估值水平仍有修复空间，基本面随着经济复苏而改善；这些中长期因素都构成利好。当然，潜在风险也需要留意，比如市场情绪如果全面转向追捧高弹性成长股，可能会分流资金；海外经济数据波动也可能扰动全球资金的风险偏好。但$摩根标普港股通低波红利指数C$（005052）的设计初衷就是应对这种复杂局面，它通过筛选港股通范围内股息率高、股价波动低的公司，力求在控制下行风险的同时获取股息收益和长期增长。对于大多数散户朋友而言，面对当前震荡的市场，与其预测风向频繁切换，不如通过定投这种方式，持续关注这类具备高股息和低波动双重优势的基金，平滑买入成本，争取长期累积一份不错的回报。#煤飞色舞！资源机会来了？#