#2025投资放映厅#我想请教经乐无穹经理的问题是：

这两年“医保+商保”双目录、创新药全生命周期支持政策明显加速，医保谈判成功率提升，商保目录也首次推出，创新药的支付环境在实质改善。您认为这些变化对创新药板块的估值中枢，是带来“一次性重估”，还是一个“持续缓慢上移”的过程？更关键的是，您觉得哪一类公司对支付端的改善最敏感？

集采、反腐、医保控价这些“供给侧改革”，对传统仿制药和部分“伪创新”影响很大，但对真正的差异化创新，反而是在清洗竞争格局。从指数暴露的角度，您如何确保国证港股通创新药指数、恒生生物科技指数更多反映“真创新”，而不是被政策负面冲击的旧模式拖累？

长期看，老龄化+卫生费用增长几乎是确定趋势。但在未来5–10年的时间窗口里，您认为创新药在卫生总费用中的占比会显著提升吗？这会不会是支撑创新药长期贝塔的核心底层逻辑之一？

$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C(OTCFUND|021031)$

$汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|020629)$

$汇添富红利智选混合发起式A(OTCFUND|021515)$

$汇添富红利智选混合发起式C(OTCFUND|021516)$

$汇添富中证主要消费ETF联接C(OTCFUND|012857)$

$汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$

$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接A(OTCFUND|021030)$

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