中证智能财讯中烟香港（06055）9月18日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入103.16亿港元，同比增长18.52%；归母净利润7.06亿港元，同比增长9.79%；据报告显示，中烟香港基本每股收益为1.02港元，平均净资产收益率为21.71%。公司2025年中期分配预案为：每股派息0.19港元。

　　以9月18日收盘价计算，中烟香港目前市盈率（TTM）约35.54倍，市净率（TTM）约9.3倍，市销率（TTM）约2.22倍。

　　公司是从事卷烟及烟叶类产品的销售及进出口业务的香港公司，公司通过四个部门经营业务。烟叶类产品出口分部中国内地购买烟叶类产品，而后出口至东南亚、中国香港、中国澳门及中国台湾地区的客户。烟叶类产品进口分部自世界各地烟叶原产国或地区进口烟叶类产品至中国内地。卷烟出口业务分部向泰国、新加坡、中国香港、中国澳门的免税店及中国内地的境内关外地区免税店出口卷烟。新型烟草制品出口分部将中国内地的新型烟草制品如加热不燃烧烟草制品出口至全球海外市场。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为21.71%，较上年同期下降2.12个百分点。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上期末减少39.38%，占公司总资产比重下降22.39个百分点；应收票据及应收账款较上期末增加108.85%，占公司总资产比重上升11.29个百分点；货币资金较上期末增加39.11%，占公司总资产比重上升10.63个百分点；递延所得税资产较上期末增加309.79%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上期末减少15.46%，占公司总资产比重下降5.12个百分点；应交税费较上期末增加491.53%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；应付票据及应付账款较上期末增加0.62%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；递延所得税负债较上期末减少54.79%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.52，速动比率为0.99。

　　核校：杨宁