$山东墨龙(HK|00568)$   $上证指数(SH000001)$

首先严正声明，本文所有数据和事实，均来自于交易所和上市公司公告，欢迎各位据理力争，进行合理质疑、督察与质询。

各位是不是以为山东墨龙二股东“鲁丽系”清仓式减持只是巧妙利用A+H两市场规则合法割韭菜的惯例，见怪不怪了？经了解发现，事情远没有这么简单，下面就来剖析这一系列荒诞操作背后的隐喻。

4月29日盘后，一张“鲁丽集团借壳山东墨龙，大涨在即”的小作文在股吧疯传（没看到的小伙伴千万别喊没有这个事情，有这个票的投资者可是都看在眼里的，很多资讯里面也提到过，足以证明真实性了）。时间精准锁定五一假期A股休市H股开市期间，随即墨龙H股暴涨400%，ST墨龙A股于5月6日如期摘帽，678日三天三板。7号当天墨龙H股价突然暴跌，从高位至今已打三折。当天公告发出，是二股东智梦控股极其一致行动人清仓式减持。

按照深交所规定，ST股票不能在深港通交易，但是只要摘帽，就可以马上调入回到深港通。手术刀一般的精准操作，4月29在股吧放借壳消息，5月6号摘帽立刻调入港股通，静待内地南下，7号开始清仓减持。为什么选择港股主割，一是根据港交所《证券及期货条例》第XV部规定，持股5%以上的解禁股东减持无需提前预告，想要悄无声息一把清仓港股是首选；二来山东墨龙第一上市地就是香港且价位低于A股，如果只追求股权比例，买H股成本低很多。5月7日墨龙H股的港股通持股比例为65%，在二股东清仓减持后，墨龙港股通的持仓比例不跌反涨达到了72%。这说明南下资金仅仅接了鲁丽系的两千万股，其余的亿股筹码被机构瓜分。墨龙A股三连板帽子戏法后于5月9日开板迎客，截止目前依然软弱无力，而做为主战场的H股交投量还处于短兵相接的大活跃状态，对于墨龙A股这个无为小辈，大家基本上都感觉很无力，只能哀其不幸，怒其不争。

那么，这个二股东为什么要清仓减持呢？这段往事是这样的：

山东墨龙公司前身“寿光县石油机械配件厂”，主营石油机械设备。2001年改制，成为混合所有制企业，2004年在港股首发上市，6年之后于2010年A股二次上市。后面仍然是上市以后业绩迅速变脸的经典戏码，连年亏损。2020年墨龙原实控人张恩荣决定卖公司（壳），他先后跟寿光国资局和地方大企业鲁丽集团签订了股权转让协议，摆出了一女二嫁的姿态并最终给了寿光国资委。鲁丽老板薛茂林勃然大怒，但对手是国资委这个政界第一大佬啊，鲁丽充满了委屈与愤懑，于是向深交所状告墨龙信披违规（最终裁决山东墨龙罚款135万元），令人意外的是，鲁丽系居然动力十足的开始在二级市场大肆买入山东墨龙股票，频频举牌提高持股比例。2021年2月17日起至5月12日，智梦控股（实控人为鲁丽公子）及其一致行动人从A股和H股合计买入墨龙20%的股份（持股以H股为主，成本在四港元一线），成为了公司第二大股东。令人无语的是，公子是带着使命来墨龙的，任务就是展开“宫斗”，专门跟大股东对着干，所有重大决策基本都投反对票(根据公司法规定上市公司重大决策需要2/3的表决权)。

熟悉资本运作的朋友应该都知道，这个局面就代表买壳失败了，两个持股比例不相上下的股东互殴，谁也运作不了借壳重组。必须有一个出局，而另一个要支付足够的代价。但是由于谁也开不出令对方满意的价码，于是暂时只能任由公司持续恶化。

山东墨龙从2019年开始连亏6年，期间在23年公司财报被会计师出具意见，认为持续经营存在重大不确定性被ST。再这么下去可就是要退市了，巨资押注的大股东寿光国资委显然也是担心鸡飞蛋打，所以在这个对峙过程中不断给墨龙输血，包含不限于政府补贴、低息贷款、高价买不良资产和低价送优质资产等一系列骚操作，引发了审计公司和交易所的强烈质疑，但最终仍然顺利帮助墨龙闯关，即使深交所的杀手锏（年报问询函）也阻挡不了墨龙摘帽的华丽舞步，由此可见神队友是多么的重要。

与此同时，僵持局面似乎有了转机。鲁丽这个油盐不进的小祖宗突然主动表态，表示愿意支持墨龙重组并派两名代表进驻董事会，这通常会被市场解读为某种前兆。

于是"恰好"的，资本市场上关于寿光国资和鲁丽系都要注入优质资产的"配套"传闻不胫而走。这个“铺垫”明显是想表达两位股东现已精诚团结，山东墨龙腾飞在即。整个过程里大股东寿光国资态度完全配合，没说一个不字。小故事越讲越真，小作文疯狂计算着墨龙重组后的市值能有多高。

But，股东们等来的不是飞龙在天，而是老套的剧情反转，近期二级市场的行情，大家有目共睹，在此就不絮叨了。至此，大股东寿光国资没花一分钱就拥有了盼望已久的公司实际控制权(二股东的筹码一散，就没法形成集中力量进行表决)，配合讲故事就帮助二股东丽鲁集团套现退出。

列位，看明白了吗？他们彼此开不出让对方满意的价码（国资委不能干忙活了这次摘帽工作啊，鲁丽系曝出亿元级危机急需资金解决此事），于是想出了这个最符合目前形势的“精妙”计策，H股的主战场则成了那个让大家都满意的战场：不乖的二股东盈利恰好过亿，留了点儿底仓，心满意足的放弃表决权、拍屁股走人还债去了。

在其位的这个明阿公们，看到这里是不是大呼过瘾，很想发自内心的赞一句：寿光国资委的现任智囊团真是妥妥的神级龙卫啊！

最后需要指出的是山东墨龙就好像是谜一般的存在，截止目前的精彩桥段仅仅是全本小说的冰山一角，因为：鲁丽系出清的一亿多H股里，除了港股通接手的两千万股存在相对较低的筹码，其余的大比例高位接盘机构会怎样谋划第二季的剧情呢？国资委前后投入几十亿保这个龙壳又究竟是为了哪般？山东墨龙这个国内唯一，能否靠寿光国资委的神级操盘实现王者归来呢？很显然，这个故事真正的书胆依然没有浮出水面。。。