最近我发现社保基金抱团吃进了一个煤炭龙头，这是全部A股唯一一个3家社保基金抱团买进十大股东的股票，很奇怪，这个股票业绩并不好，甚至是今年业绩暴雷了，利润还腰斩了。
去年第三季度，社保基金118组合新进了1738万股，直接买成位列第4大股东，另外社保基金406组合新进买入了1623万股，直接买成了第5大股东，还有社保基金116组合新进买入了1107万股，位列第九大股东，不仅仅社保基金行动了，国信证券也新进了1606万股。$晋控煤业(SH601001)$
这些机构吃进之后，这个煤炭股并没有跟随市场上涨，反而还出现了一波缩量的调整，直接从去年11月份调整到今年2月份，股价从17元一路调整到13元，可以说社保基金，还有证券公司基本都被套牢了。
这个股票逆势下跌，主要还是这个公司业绩不行，可以看到这个公司2025年前三季度，公司的收入下滑17%到93亿，净利润下滑41%到12.77亿元。
公司业绩大幅下滑，主要受煤价下行、成本上升和产能释放节奏的共同影响。2025年动力煤、炼焦煤价格同比回落，导致公司煤炭业务毛利率收窄，叠加人工、材料等生产成本刚性上涨，进一步挤压了利润空间。同时，部分矿井因安全检查、环保升级阶段性停产，产能释放不及预期，而新矿投产初期的高费用也对短期业绩形成拖累，最终导致净利润同比出现明显下滑。
当然机构能够看上这个股票，这个公司肯定是有他的亮点的，首先公司是掌握着大同矿区等国内优质动力煤核心产区，这些矿区的低硫、高发热量煤种是电力、热力企业的核心原料，资源稀缺性极强。公司核心矿井的核定产能超2000万吨/年，在华北地区的动力煤供应体系中占据主导地位。这种区域性垄断地位是非常强的。
不过这种煤炭股面临着3个共同的风险点，大家一定要注意风险。
1. 政策监管风险：双碳目标下新能源替代加速压缩煤炭长期需求，环保、安全监管趋严或引发阶段性限产，税费政策调整也会直接抬升企业成本。
2. 市场周期风险：煤价受供需、国际能源价格等因素影响波动剧烈，下游火电、钢铁需求疲软或进口煤冲击，会直接拖累企业业绩与行业景气度。
3. 经营发展风险：部分煤企存在产能瓶颈、高负债压力，新矿投产资本开支高，向新能源转型还面临技术、资金与市场的多重不确定性。
