财报显示，2024年，南国置业股份有限公司（下称“南国置业”，002305.SZ）实现营收29.70亿元，同比增长180.46%。然而，归属于上市公司股东的净利润为-22.38亿元，同比减少32.18%；公司2024年度经审计的期末归属于母公司净资产为-17.53亿元。

　　4月29日，年报披露当日，南国置业股票停牌；4月30日起被实施退市风险警示。

　　值得注意的是，4月24日晚，南国置业公告称，控股股东中国电建地产集团有限公司（下称“电建地产”）拟现金受让其房地产开发业务相关资产及负债，“本次交易有利于改善公司资产质量，优化资产结构”。亦有看法认为，南国置业成为干净的“壳资源”后，中国电建集团（下称“中国电建”，601669.SH）旗下的新能源资产或有借壳上市可能。

　　就南国置业切割地产业务的原因、具体的资产项目及后续新业务的布局，《华夏时报》记者根据财报披露的联系方式致电南国置业。接听人员称，公告没有披露上述问题的义务，后续进展以公告为准；中国电建方面也向《华夏时报》表示，南国置业归属非上市公司电建地产集团，与中国电建没有关系，中国电建集团新能源资产是否考虑借南国置业的“壳”上市“无法回复”。

　　亏损面进一步扩大

　　2024年，南国置业出现“增收不增利”情况。期内，公司实现营业收入29.70亿元，同比上年大增180.46%，房地产业务来源为100%。其中，物业销售实现营收24.11亿元，同比增长81.20%；物业出租及物业管理实现营收5.05亿元，同比增长17.01%；全年无新增土地储备项目。

　　不过，截至期末，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-22.38亿元，同比减少32.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-27.75亿元，同比减少71.32%。

　　在此之前，2021年至2023年，南国置业分别实现营业收入32.73亿元、98.19亿元和10.59亿元，分别实现归属母公司净利润-10.78亿元、-8.23亿元和-16.93亿元，分别实现扣除非经常性损益净利润-10.9亿元、-9.51亿元和-16.2亿元。

　　不仅如此，公司债务压力也持续提升。截至期末，公司合并资产负债表的货币资金余额为5.88亿元，流动负债174.38亿元，其中一年内到期的长期借款及应计利息11.47亿元。同期，公司经营活动产生的现金流量净额为-9.71亿元，同比减少161.51%。截至2024年末，归属于上市公司股东的净资产为-17.53亿元，同比大减461.52%。

　　2025年一季度，南国置业的表现依旧欠佳。今年前3个月，公司实现营收1.16亿元，同比减少40.08%；归属于上市公司股东的净利润为-4.63亿元，同比减少276.50%。

　　而在年报告公布后，因2024年度经审计的期末归属于母公司净资产为-17.53亿元，根据相关规定，南国置业的股票交易将被深圳证券交易所实施退市风险警示；公司因最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2024年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票交易将被叠加实施其他风险警示。

　　记者注意到，此前，今年1月25日、3月22日、4月12日，南国置业已连续3次发布退市风险警示公告。业绩持续承压下，南国置业股价也在不断下探。截至4月29日停牌前，股价为1.30元/股，总市值仅为22.54亿元。

　　上市公司意欲剥离“烫手山芋”

　　连续4年亏损的南国置业，目前正考虑剥离其地产业务：4月24日晚，南国置业发布公告称，收到控股股东电建地产发来的通知，电建地产拟受让其持有的房地产开发业务等相关资产和负债。本次交易拟采用现金方式，不涉及发行股份；交易估值及定价尚未确定，预计构成重大资产重组。

　　根据公开信息，南国置业成立于1998年，2009年在深圳证券交易所上市，成为地产行业IPO重启后首家上市的商业地产公司。2014年4月，电建地产成为南国置业控股股东，截至2025年3月末持有南国置业约3.89亿股股票，持股比例为22.43%；由电建地产100%控股的武汉新天地投资有限公司则持有南国置业约3.13亿股股票，持股比例18.06%；二者合计持股比例为40.49%。

　　成立于2005年的电建地产，是国资委批准的16家以地产为主业的央企之一，曾是中国电建集团实施房地产开发业务的主体。2020年，电建地产的销售额为657.5亿元，其定下“冲击千亿规模”的目标，次年完成了875.7亿元的销售额。

　　不过，随着房地产行业进入深度调整，电建地产的销售规模也在大幅缩水。据克而瑞研究中心统计，2024年，电建地产操盘金额350.5亿元，位列第22名；全口径金额394.9亿元，位列第25名。

　　财报显示，2023年电建地产实现营业收入173.66亿元，同比降幅高达54.03%；净利润亏损达到12.45亿元。而2024年上半年，电建地产实现营业总收入44.55亿元，净利润亏损为4.63亿元。不过，今年以来电建地产也在加紧发力。3月22日，位于北京门头沟的长安华曦府第三次开盘再次售罄，自去年12月15日首次开盘以来，该项目三次开盘均实现“日光”。

　　对于此次交易，南国置业乐观表示。“有利于改善公司资产质量，优化资产结构，提升公司可持续经营能力和盈利能力，维护投资者利益”。但业内分析认为，由于南国置业的地产开发业务余量很少，仅剩下重庆、广州两个项目，对于电建地产来说，即使重组成功，其规模也不会明显增加。同时，目前两家公司均处于业绩亏损状态，这场资产出售能否助力扭转两家企业发展现状，仍有待时间检验。而上述公告也直言，本次“交易尚处于筹划阶段，交易方案仍需进一步论证和沟通协商”。

　　值得一提的是，除了南国置业，近期中交地产也在推进“退房”，将持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东中交房地产集团有限公司，此后专注于做轻资产业务。

　　中指研究院企业研究总监刘水表示，“当前房地产行业进入调整期，部分房企开启转型，资产轻型化是方向之一。2024年以来，华远地产、美的置业、格力地产、中交地产等多家企业已剥离房地产开发业务，向轻资产转型以降负债、促转型。南国置业此举与之类似，未来或有更多房企剥离房产开发业务，转型轻资产。”