中证智能财讯华荣股份（603855）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入23.14亿元，同比下降5.54%；归母净利润3亿元，同比下降6.80%；扣非净利润2.84亿元，同比下降5.14%；经营活动产生的现金流量净额为-7641.89万元，上年同期为2.79亿元；报告期内，华荣股份基本每股收益为0.89元，加权平均净资产收益率为14.10%。

　　以10月29日收盘价计算，华荣股份目前市盈率（TTM）约为15.12倍，市净率（LF）约3.18倍，市销率（TTM）约1.74倍。

　　资料显示，公司以防爆电器主业为核心，新能源EPC与专业照明协同发展。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为14.1%，同比下降2.28个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为13.53%，较上年同期下降1.72个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-7641.89万元，同比减少3.55亿元；筹资活动现金流净额-1.61亿元，同比增加1.07亿元；投资活动现金流净额-4109.28万元，上年同期为-1.1亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少31.24%，占公司总资产比重下降4.36个百分点；存货较上年末增加5.33%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；在建工程合计较上年末增加58.68%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少61.97%，占公司总资产比重下降0.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少34.35%，占公司总资产比重下降7.53个百分点；短期借款较上年末增加2259.68%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；应交税费较上年末减少82.13%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加0.41%，占公司总资产比重上升2个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.47，速动比率为1.12。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为周方池、上海弘尚资产管理中心(有限合伙)-弘尚资产弘利2号私募证券投资基金，取代了二季度末的广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金、陈建芬。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，李妙华、景顺长城能源基建混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。