中证智能财讯成大生物（688739）2月27日晚间披露2025年业绩快报，公司实现营业收入13.9亿元，同比下降17.06%；归母净利润1.38亿元，同比下降59.86%；扣非净利润4599.98万元，同比下降85.79%；基本每股收益0.33元，加权平均净资产收益率为1.46%。以2月27日收盘价计算，成大生物目前市盈率（TTM）约为78.56倍，市净率（LF）约1.15倍，市销率（TTM）约7.36倍。

　　以本次披露业绩快报数据计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营人用狂犬病疫苗、人用乙脑疫苗。

　　报告期内，影响经营业绩的主要因素如下：（1）营业收入下降主要受国内人用狂犬病疫苗市场环境变化影响。一方面受行业监管政策变化及市场竞争加剧影响，市场需求有所收缩，另一方面受终端渠道阶段性去库存及采购节奏调整影响，产品销售节奏放缓，导致国内销售收入同比下降；（2）资产减值损失增加主要系公司基于研发战略调整，终止 hib 疫苗项目研发，对该项目资本化的研发投入全额计提资产减值准备所致；（3）公允价值变动收益增加主要系公司投资的私募基金中创新药行业投资估值修复，资产公允价值回升所致；（4）公司境外销售收入实现增长，同时通过持续强化内部管理，有效控制销售费用及管理费用，在一定程度上缓解了业绩的下行压力。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为1.46%，较上年同期下降2.13个百分点。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。