又一家上市公司的并购重组项目发生变化。
近日，格兰康希通信科技(上海)股份有限公司(以下简称“康希通信”，688653.SH)发布公告称，公司决定终止以现金方式收购深圳市芯中芯科技有限公司（以下简称“芯中芯”）的部分股权，将持股比例提高到51%的重大资产重组计划。同时，公司拟定了新的战略投资方案，通过受让芯中芯35.00%的股份，实现合计持有其37.77%股份。
交易各方约定，本次以芯中芯交易前估值3.85亿元为基础，康希通信以1.3475亿元的价格受让芯中芯781.7870万元的注册资本。
终止重组
据悉，芯中芯成立于2010年，主要面向智能物联网市场，提供基于Wi-Fi、音频DSP、Bluetooth、AIoT等技术的智能控制模块与解决方案。标的公司的产品广泛应用于智能家居、智能穿戴、智能健康等各类智能物联网相关的智能终端，主要终端客户包括美的、海尔、哈曼、LG等品牌厂商。
目前，标的公司注册资本为2233.677万元，康希通信现持有标的公司2.77%的股权。
回顾本次交易，2024年11月25日晚间，康希通信发布公告称，公司拟以现金方式收购芯中芯的部分股权，将持股比例提高到51%，从而取得标的公司的控制权，具体转让比例待交易各方进一步协商，在正式收购协议中确定。此次交易不构成关联交易，预计构成重大资产重组。
但近半年过去，公司表示，经与重大资产重组有关各方积极磋商、认真探讨和沟通后，公司及有关各方认为短期内实施重大资产重组的条件暂不成熟。同时，鉴于公司通过尽职调查依然认为芯中芯在Wi-Fi、音频DSP、Bluetooth、AIoT等技术的智能控制方向仍具有较高的技术储备和丰富的客户资源，对公司开发拓展智能家居、智慧城市、AIoT等泛IoT市场有很强的协同效应，公司最终决定终止本次重大资产重组，并拟定了新的战略投资方案，通过受让芯中芯35%的股份，实现合计持有其37.77%股份。该投资不属于关联交易，也不构成重大资产重组。
根据评估，本次交易中，芯中芯股东全部权益评估价值为3.9亿元，较其2025年3月末净资产4248.43万元增值约818%。交易各方约定，本次以芯中芯交易前估值3.85亿元为基础，康希通信以1.3475亿元的价格受让芯中芯781.7870万元的注册资本。
康希通信表示，公司进行本次投资，主要目的是通过投资及业务整合，丰富公司的产品品类及适当延伸产业链，提高公司的核心竞争能力，促进公司业务的发展。
2024年以及2025年第一季度，芯中芯实现的营业收入分别为39492.05万元、11842.25万元，净利润分别为1610.41万元、1289.63万元。
与终止的重大资产重组相比，本次交易仍设有业绩承诺，且业绩承诺未发生改变，业绩承诺期为2025年—2027年，业绩承诺期内标的公司三年累计实现的净利润约10500万元。
值得一提的是，公司还对芯中芯剩余股权作出了收购约定。
芯中芯各方股东均同意，在未发生影响标的公司生产经营的重大不利变化的前提下，公司应当在本次交易完成标的股权过户登记后的24个月且达到业绩承诺指标后，启动收购鲁霖和陈静静所持剩余标的公司全部或部分股权，以取得标的公司控制权的交易，鲁霖和陈静静应当予以配合。具体收购比例、收购方式、定价等由公司与鲁霖/陈静静双方届时依法协商，并履行必要的决策、审批程序后确定。
业绩承压
公开资料显示，康希通信是一家射频前端芯片设计企业，采用Fabless经营模式，主要从事Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。
需要指出的是，上市公司康希通信在2023年11月于科创板上市，如今上市仅一年，重大重组不成仍要继续收购，或许是来源于自身的业绩压力。
日前，康希通信发布的年报显示，2024年，公司实现营业收入5.23亿元，同比增长25.98%；净利润和扣非净利润分别为亏损7612.74万元、9619.81万元，同比减少867.3%、5210.68%。
对于业绩亏损，康希通信称，一方面，公司积极应对全球射频前端行业龙头企业提起的专利诉讼和337调查，当期产生3884.20万元诉讼及律师费用，金额相对较高；另一方面，公司处于研发高投入发展阶段，研发投入保持了较高增速，当期研发费用金额为1.08亿元，同比增长71%，占营业收入的比重为20.59%。
2025年一季度，康希通信营业收入1.35亿元，同比增长64.53%；净利润为-3020.37万元，同比减少25.48%，仍处于亏损状态中。
公司业绩下滑的苗头早已有所展现。
2023年，康希通信实现营业收入4.15亿元，同比下降1.14%；归属于上市公司股东的净利润为992.14万元，同比下降51.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为188.23万元，同比下降81.37%。
彼时，公司解释称是受持续加大研发投入和汇率波动影响。
相较而言，芯中芯的业绩快速提升。2025年第一季度，芯中芯的营收、净利润规模就达到2024年全年的29.87%、80.08%。
