$ST诺泰(SH688076)$  诺泰生物寡核酸产品分CRDMO服务类、自主研发管线、核心中间体/单体三大类，以下为2026年1月核心信息

一、CRDMO服务类（杭州诺泰诺和为核心平台）

• 基础寡核苷酸：DNA、RNA、siRNA、ASO、gRNA/sgRNA、Aptamer等，覆盖毫克-公斤级生产，适配临床前至商业化阶段。

• 修饰与偶联产品：支持硫代、2'-F/2'-OMe/LNA、GalNAc偶联等，可提供GalNAc-siRNA肝靶向原料药，如为LC-1016注射液提供核心原料。

• PMO相关：完成4种PMO单体合成工艺开发，可提供定制化PMO原料药，连云港车间规划100公斤/年产能。

• 纯化与质控：提供PAGE/HPLC纯化，满足GMP标准，覆盖临床到商业化的质量研究与生产。

二、自主研发管线（聚焦肝靶向与感染病）

• 乙肝治疗siRNA：采用GalNAc递送，处于I期临床，计划2026年推进II期。

• 代谢/肿瘤领域：布局ASO、siRNA等，依托固-液相合成与偶联技术，推进临床前开发。

三、核心中间体/单体

• PMO单体：4种核心单体已完成工艺开发，可规模化供应，支撑PMO药物研发生产。

• 修饰单体/链接子：提供硫代、2'-O-MOE等修饰单体，以及GalNAc偶联所需链接子等。

四、关键能力与产能

• 技术：固相+液相合成、GalNAc偶联、大规模纯化，适配复杂修饰与偶联需求。

• 产能：连云港车间预计2025年建成，达寡核苷酸1000公斤/年、PMO 100公斤/年，毛利率68％。2026年将达满负荷产能，预计增加75％，比2025增加3.5亿。预计2026年利润为每股4.2元。