公告日期：2025-05-27

东方证券股份有限公司

关于浙江华康药业股份有限公司

2024 年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见上海证券交易所：

根据贵所出具的《关于浙江华康药业股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0459 号）（以下简称“问询函”）的要求，东方证券股份有限公司（以下简称“东方证券”、“保荐机构”）作为浙江华康药业股份有限公司（以下简称“华康股份”或“公司”）首次公开发行股票并上市的持续督导机构及向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，对贵所问询函提及的事项进行了核查、说明，并出具核查意见如下：

1、关于在建工程和募投项目。根据年报及相关公告，2024 年公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 14.30 亿元，同比增长 106.99%；2024
年末公司固定资产 22.54 亿元，同比增长 45.13%，在建工程 13.30 亿元，同比增
长 357.58%，主要系本期子公司舟山华康“100 万吨玉米精深加工健康食品配料项目”（以下简称“舟山华康项目”）建设及部分转固所致。2024 年度公司募投项目之一“年产 3 万吨高纯度结晶赤藓糖醇建设项目”实现收入 7243.55 万元、
营业毛利润-172.15 万元，自 2022 年 5 月试运行以来，效益持续低于前期预算。
请公司补充披露：上述赤藓糖醇建设项目实施进展、产能、产销率等情况，并结合市场需求变化、同行业情况等，说明项目效益较差的原因及合理性，是否存在风险揭示不充分、信息披露不及时等情形。

【回复】

一、公司说明

（一）赤藓糖醇建设项目实施进展及产能、产销率等情况

2021 年 5 月，公司 2021 年第二次临时股东大会审议并通过《关于公司变更
部分募集资金投资项目的议案》，公司终止“粘胶纤维压榨液综合利用产业化项目”，将该募投项目资金部分变更用于“年产 3 万吨高纯度结晶赤藓糖醇建设项目”，预计总投资额 35,041.25 万元，项目在华康股份原有厂区，通过新建厂房、购置生产设备，进一步丰富功能性糖醇业务的产品结构和产能规模，形成年产能3 万吨高纯度结晶赤藓糖醇生产线，以满足下游客户的产品需求。该项目总体建
设期为 18 个月，2021 年开始建设，于 2022 年 9 月达到预定可使用状态。截至
2024 年末项目累计投入建设资金 36,268.27 万元（其中 2021 年投入 18,671.54 万
元，2022 年投入 11,366.55 万元，2023 年合计投入 3,422.21 万元，2024 年投入
2,807.97 万元），截至 2024 年 12 月 31 日，项目整体工程进度达到 100%。

2024 年度，华康股份赤藓糖醇产品产能、产量、产销率情况如下表所示：
单位：吨

项目 产能 产量 产销率 毛利率

2023 年赤藓糖醇 30,000 2,410.61 130.09% -23.19%

2024 年赤藓糖醇 30,000 6,834.50 97.96% -2.38%

受到行业供需、市场竞争和贸易摩擦等不利因素影响，2023 年以来，赤藓
糖醇产品价格持续下行，根据上市公司三元生物（301206.SZ）披露的市场信息，
2021 年赤藓糖醇的最高报价曾达到 4 万元/吨，2023 年上半年报价一度降至 9,500
元/吨，2024 年随着过剩产能逐步出清和行业整合，赤藓糖醇行业的竞争格局有所缓解，但市场价格尚未显著回升，仍处于相对低位运行阶段。根据 iFind 数据，
2024 年 12 月相关厂商赤藓糖醇出厂价约为 1.3 万元/吨。

在此背景下，综合考虑市场竞争和生产成本等因素，华康股份降低了赤藓糖醇产量，2024 年度总计生产赤藓糖醇 6,834.50 吨，产销率为 97.96%。

（二）赤藓糖醇市场变化情况、同行业情况，以及项目效益未达预期的原因及合理性

1、赤藓糖醇市场变化情况

2021 年 5 月，经公司 2021 年第二次临时股东大会决议，公司将首次公开发
行并上市的募投项目之“粘胶纤维压榨液综合利用产业化项目”的资金部分变更

用于“年产 3 万吨高纯度结晶赤藓糖……
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