中证智能财讯吉祥航空（603885）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入57.22亿元，同比增长0.05%；归母净利润3.45亿元，同比下降7.87%；扣非净利润2.63亿元，同比下降29.50%；经营活动产生的现金流量净额为15.53亿元，同比增长31.28%；报告期内，吉祥航空基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为3.88%。

　　以4月29日收盘价计算，吉祥航空目前市盈率（TTM）约为31.12倍，市净率（LF）约3.16倍，市销率（TTM）约1.25倍。

　　资料显示，公司主营业务为航空客货运输业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.88%，同比下降0.45个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.3%，较上年同期下降0.28个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为15.53亿元，同比增长31.28%；筹资活动现金流净额-14.6亿元，同比减少10.34亿元；投资活动现金流净额4.46亿元，上年同期为-10.63亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司在建工程合计较上年末减少26.63%，占公司总资产比重下降1.15个百分点；货币资金较上年末增加39.8%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；其他权益工具投资较上年末减少7.41%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；其他流动资产较上年末减少34.13%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末减少8.47%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加19.6%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加24.43%，占公司总资产比重上升0.93个百分点；合同负债较上年末减少17.54%，占公司总资产比重下降0.61个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.27，速动比率为0.25。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一零组合，取代了上年末的兴全合润混合型证券投资基金。在具体持股比例上，兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。