公告日期：2026-02-13

福龙马集团股份有限公司

Fulongma Group Co., Ltd.

（福建省龙岩市新罗区东肖镇东华社区龙腾南路 42 号）
2026 年度向特定对象发行股票方案

论证分析报告

二〇二六年二月

福龙马集团股份有限公司（以下简称“公司”）于 2015 年 1 月 26 日在上海
证券交易所（以下简称“上交所”）主板上市。为满足公司业务发展需求，增强公司资本实力，提升盈利能力和市场竞争力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规和规范性文件及《福龙马集团股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）的规定，公司编制了本次向特定对象发行股票方案论证分析报告。
本报告中如无特别说明，相关用语具有与《福龙马集团股份有限公司 2026年度向特定对象发行股票预案》中相同的含义。
一、本次向特定对象发行股票的背景和目的
（一）本次向特定对象发行股票的背景

1、国家战略与市场变革驱动环卫行业全面升级

在“绿水青山就是金山银山”理念的引领下，“美丽中国”与生态文明建设已成为国家战略，从“十四五”规划到“乡村振兴”均对城乡环卫水平提出明确要求，为环卫装备升级与服务全覆盖奠定了根本需求基础。与此同时，“双碳”目标刚性驱动公共领域车辆电动化进程，各地强制推行新能源环卫车替换传统燃油车，催生出大规模的增量市场。

此外，城市管理精细化与“管干分离”的市场化改革，推动环卫服务由政府直营转向长期化、一体化的市场化采购模式，驱动行业从单一设备销售向“装备+运营”综合服务转型。

2、环卫行业正经历深刻变革

当前环卫行业的竞争维度已从单一的环卫产品生产升级为“装备+服务+智慧”的全产业链一体化解决方案能力比拼，这就要求企业兼具高端制造、跨区域运营和智慧平台构建能力，这离不开持续巨额的资金投入。同时，环卫车辆面临着“油改电”与智能化的双重技术革命，新能源底盘、智能驾驶及云平台等成为必须抢占的技术制高点。

此外，在标准提升和成本压力下，环卫市场集中度进一步提升，行业进入“资本驱动整合”阶段，龙头企业亟需通过资本手段进行技术适配、市场引领和并购整合，以巩固竞争优势并实现规模扩张。

3、持续深化“装备+服务”的双轮驱动战略

在国家战略红利与行业技术革命双重叠加的历史窗口下，公司近年来锚定城市服务产业发展主航道。秉持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，公司致力于推动作业机械化向纵深发展、装备智能化迭代升级、城市智慧化加速迈进，用科技和创新打造美好人居环境。

本次募投项目旨在系统性解决公司从“产品提供商”向“环境服务整体解决方案提供商”战略跃迁过程中所面临的“资金需求大、技术投入高、扩张时间紧、财务风险升”等挑战，将外部行业机遇迅速、扎实地转化为内部可持续的竞争优势，从而在行业格局重塑的进程中，确立并扩大其龙头领导地位。
（二）本次向特定对象发行股票的目的

1、紧抓行业发展机遇，持续开拓环卫服务市场

公司深耕环卫服务领域二十余年，本次向特定对象发行股票有利于公司扩大设备持有规模、提升项目服务能力，不断强化“四统一、四满意、四保障”的具有龙马特色的品质管理体系，实现环卫服务市场的持续开拓。

在设备持有规模方面，本次募集资金投资项目将进一步扩充公司环卫装备的持有规模。公司环卫服务项目覆盖全国 23 个省（自治区、直辖市），本次募集资金投资项目建成后，新增设备将直接满足已有项目设备更新及新增项目设备投入的需求，保证公司在环卫服务领域的综合竞争力。

在项目服务能力方面，本次募集资金投资项目将完成新增项目智慧环卫云平台相关软硬件的部署，从而保障项目高效推进。同时，升级环卫服务厦门总部，提升服务市场的管理效率及响应能力。

2、推动设备向“智能化+无人化”升级，布局无人环卫装备

目前，环卫服务行业存在劳动力老龄化加剧、人力成本高、人工清扫标准不
统一等难题，无人环卫成为发展趋势。在政策支持、技术进步和市场需求的多重驱动下，无人环卫走向常态化、规模化应用，环卫服务也从“人工为主”向“人机协同”乃至“无人化作业”跨越。

本次募集资金将进行环卫装备研发中心的建设，旨在攻克无人环卫装备在环境感知、路径规划、多机协同、自主充电与运维、装备制造等方面的多项关键技术瓶颈，推动公司环卫装备从“机械化”向“智能化+无人化”转型升级。本次发行有利于公司把握行业机遇，整体……
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