作为国内首家专注于环卫领域的主板上市公司，今年三季度，福龙马集团股份有限公司（下称“福龙马”）（603686.SH）业绩延续下滑态势，营收、净利双降。同时，其环卫服务项目的外拓速度也进一步放缓。与2024年同期相比，其项目中标数、合同金额等关键数据降幅显著。在此背景下，无人环卫被视为公司破局的关键。

　　针对业绩下滑原因、全年外拓目标，以及智能环卫装备与环境生态运营两大核心业务的发展规划，12月1日，在线上三季度业绩会上，《华夏时报》记者以投资者身份向福龙马总裁张西泠进行了提问。张西泠回复称，在环卫服务业务拓展方面，公司将“明确拓展思路，将无人环卫打造为差异化竞争核心手段，增强公司竞争力”。

　　第三季度营收净利双降

　　官网显示，福龙马成立于2002年，于2015年登陆上交所主板，是国内首家专注于环卫领域的主板上市公司。

　　从行业地位来看，2025年中报指出，根据新车交强险数据统计，今年上半年，福龙马环卫装备市场占有率为3.53%，行业第五；环卫创新产品和中高端作业车型市场占有率6.85%，行业第四；新能源环卫装备市场占有率8.27%，行业第三。尤其是在新能源赛道上，公司上半年申报24款新能源和2款氢燃料产品公告，新能源环卫装备销量（含“CITIBOT”城服机器人）为517台，同比增长37.14%，占总销量32.85%。

　　财报数据显示，2024年，公司实现营业收入50.40亿元（合并口径，下同），同比下降1.30%；归属于母公司股东的净利润1.45亿元，同比下降37.43%。今年上半年，公司实现营业收入24.23亿元，同比下降1.55%；实现归属于母公司股东的净利润0.94亿元，同比下降0.93%。

　　进入三季度，其业绩压力仍在持续。根据三季度报告，今年前三季度，福龙马实现营业总收入35.99亿元，同比下降5.07%；归母净利润1.13亿元，同比下降1.83%；但扣非净利润1.08亿元，同比增长4.43%。

　　分季度来看，第三季度单季的表现更为承压：期内，公司实现营业收入11.76亿元，同比下降11.57%；归属于上市公司股东的净利润1953.22万元，同比下降5.95%。

　　不过，其第三季度业绩中也暗藏积极信号。期内，福龙马归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1653.66万元，同比增长35.05%，主要系非经常性损益同比减少所致。同期，公司经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，对比上年同期（-1.36亿元）增长272.18%，主要系货款回笼增加所致。

　　在2025年第三季度业绩说明会上，福龙马业绩下滑的原因未进行直接说明。而需要注意的是，其业绩下滑的背后，环卫服务行业正整体承压。国投证券研报指出，今年上半年，全国环卫服务项目公招口径成交年化总额456亿元，同比下降3%，为近10年来最大跌幅，也是第二次上半年成交年化额负增长，行业整体需求疲软可见一斑。

　　尽管行业与公司自身均面临压力，但福龙马仍维持了与过去三年（2022年—2024年）相同的年度经营目标：营业收入、归母净利润同比增长不低于10%。以2024年财务数据为基数，按最低10%增长率计算，2025年公司需实现营收不低于55.44亿元、归母净利润不低于1.6亿元。但截至三季度末，福龙马仅完成营收35.99亿元、归母净利润1.13亿元，这意味着在2025年最后一个月，公司需冲刺至少19.45亿元营收及约4700万元归母净利润，目标完成压力较大。

　　锚定无人环卫差异化竞争

　　随业绩一同放缓的，还有福龙马的环卫服务项目外拓节奏。

　　11月28日，福龙马披露环卫服务项目中标情况：11月，福龙马预中标环卫服务项目数5个，分布在内蒙古自治区、天津市、重庆市以及辽宁省，合计首年服务费金额为8978.63万元，合同总金额为4.62亿元。

　　其中，天津市西青区中北镇生活垃圾转运站投资、建设、运营项目为月内主要中标项目，合作期为17年，包含1年建设期和16年运营期，年化金额为1485.62万元，总金额达到2.38亿元，将按季度支付。

　　整体来看，今年前11个月，福龙马累计中标33个环卫服务项目，合计首年年度金额为5.12亿元，合同总金额为16.54亿元，“这将对公司2026年及以后的经营业绩产生积极影响”。截至本公告披露日，公司在履行的环卫服务项目年化合同金额40.93亿元，合同总金额331.10亿元。

　　不过，2024年前11个月，福龙马累计中标环卫服务项目数47个，合计首年年度金额为7.55亿元，合同总金额为45.73亿元。截至2024年11月29日，公司在履行的环卫服务项目年化合同金额43.45亿元，合同总金额352.61亿元。

　　对比来看，2025年以来，福龙马在项目中标数、首年金额及合同总金额三项关键指标上，同比降幅分别约为30%、32%及64%。此外，从历史数据来看，其环卫服务项目外拓速度也已连续两年放缓：2023年、2024年，福龙马全年中标环卫服务项目数量分别为54个、52个，合同总金额分别为46.66亿元、46.07亿元。

　　对于未来外拓规划与战略布局，张西泠强调“持续强化投资拓展能力”“明确拓展思路，将无人环卫打造为差异化竞争核心手段，增强公司竞争”。

　　从业务布局来看，福龙马将智能装备和环境产业生态运营两大业务板块为核心，推动行业向作业机械化、装备智能化、城市智慧化转型升级。在智能装备领域，公司目前已研制智能扫地机、无人驾驶清扫机器人和充电机器人等多款新型城市服务机器人并实现销售。上半年，公司也积极开拓无人环卫服务项目。

　　福龙马在中报中判断，无人环卫领域在2025年迎来重大发展机遇。根据“环境司南”统计，2025年上半年，全国开标的无人环卫试点项目成交年化金额27.9亿元，合同总额70.3亿元，同比增速明显。未来，在政策支持、技术进步和市场需求的多重驱动下，无人环卫将从试点示范逐步走向常态化、规模应用，推动环境生态产业运营行业实现从“人力密集型”向“技术密集型”的深刻变革，推动环卫服务从“人工为主”向“人机协同”乃至“无人化作业”跨越。

　　不过，对于当前市场关注度较高的环卫人形机器人，福龙马明确表示暂无布局计划，其研发的环卫服务机器人业务将聚焦环卫作业核心场景，以无人驾驶清扫、智能垃圾收运等实用型装备为核心。

　　中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜向《华夏时报》记者表示，据环境司南统计，2025上半年全国已有15个省份开出103个“环卫+无人驾驶试点”标段，其中30%明确要求“具备人形/半人形机器人演示”作为加分项。综合来看，环卫人形机器人不是“概念泡沫”，而是在特定碎片化场景里具备真实降本增效潜力的补充型装备。未来3年大概率先以“夜间补扫、景区展示、商业示范”三类订单为主，年销量若突破5000台，成本曲线将快速下移，从而打开更大范围的规模化应用 。