市场回暖中的结构性亮点

  近期A股三季报密集披露，近六成公司净利润同比增长，像建筑材料、钢铁、电子等行业表现尤为亮眼。这种回暖并非全面开花，而是呈现出鲜明的结构性特征——有的行业如沐春风，有的则仍在寒冬中挣扎。

  AI与黄金：两极奔跑的赛道

  寒武纪的业绩堪称“现象级”，净利润同比扭亏为盈，营收增长超二十倍，背后是AI算力需求的爆发。这家曾被市场质疑“烧钱”的公司，如今成了资本眼中的香饽饽，连“牛散”章建平都持续加仓。而另一边的黄金板块，紫金矿业凭借矿产金量价齐升，净利润同比增长超五成，像一块磁石吸引着避险资金。这两条看似不相干的赛道，一个代表前沿科技，一个象征传统保值，却共同成为当前市场的“双引擎”。

  扫地机器人的“逆袭”

  科沃斯的业绩同样吸睛，净利润同比增长超130%，单季度增速甚至达71倍。这背后既有国内消费复苏的推动，也离不开海外市场的拓展——北美订单一度暴增300%。有趣的是，疫情期间“宅经济”曾催生清洁电器需求，如今这一趋势似乎并未退潮，反而因产品迭代（如带基站的扫地机器人）打开了高端市场。不过，也有消费者吐槽“扫地机像玩具”，暗示行业仍需解决实用性问题。

  分红的“温度计”

  55家公司推出三季度分红方案，部分企业每10股派现超1元。分红历来是观测企业现金流健康的窗口，尤其在经济不确定性增加时，真金白银的回报更能提振投资者信心。但需留意，有些公司可能为了迎合政策或短期稳定股价而分红，长期还需结合其资本开支和债务情况综合判断。

  冰与火之歌

  并非所有行业都沾了回暖的光。房地产、美容护理等领域净利润仍在下滑，部分企业甚至面临“双降”困境。这种分化提醒我们：市场复苏并非雨露均沾，押注赛道比泛泛而谈“抄底”更重要。

  启示与风险

  当下的市场像一场精心编排的戏剧，AI、黄金、高端制造等角色轮番登场，而传统周期行业多数还在幕后等待时机。投资者或许可以关注那些“业绩超预期+行业景气度提升”的组合，但也要警惕部分公司的高增长是否依赖短期因素（如寒武纪的存货激增、科沃斯的税收返还）。市场情绪像一阵风，吹起来时热烈，停息时也可能突然——最终如何选择，还需读者自行掂量。