丨2025年4月25日星期五丨

　　NO.1 万泰生物一季度净亏损5300万元

　　2025年一季度，万泰生物实现总营业收入4.01亿元，同比减少46.76%；利润总额达到-0.58亿元，同比减少146.08%；实现归母净利润-0.53亿元，同比减少141.98%。

　　点评：长期看，公司技术平台（大肠杆菌表达系统）仍具竞争力，但需加速九价苗临床进度及国际化布局以扭转颓势。

　　NO.2 恒瑞医药一季度归母净利润同比增长36.9%

　　2025年一季度，恒瑞医药实现总营业收入72.06亿元，同比增长20.14%；利润总额达到20.76亿元，同比增长38.14%；实现归母净利润18.74亿元，同比增长36.90%。

　　点评：恒瑞医药利润增速显著高于营收，显示盈利能力持续优化。增长主要得益于创新药放量及海外授权收入确认（如IDEAYA的7500万美元首付款）。

　　NO.3 博雅生物募集资金投资项目部分用地被收储

　　4月24日晚，博雅生物公告称，博雅生物使用2018年度募集资金（含利息）及自筹资金建设“血液制品智能工厂（一期）建设项目”，该项目用地涉及东地块，西地块三宗合计657.84亩的工业用地土地使用权。现因受地方政府规划环评未完成等原因影响，西地块未能在约定的时间内开工建设，经抚州高新技术产业开发区管理委员会研究，对公司智能工厂项目西地块的两宗国有建设用地进行土地收储。

　　点评：东地块的公司智能工厂（一期）建设项目正常推进，项目具备年处理血浆1200~1500吨生产能力。西地块因规划环评未完成被收储，补偿价格公允，未损害股东利益。

　　NO.4 甘李药业去年研发投入超归母净利润

　　4月24日晚间，甘李药业发布2024年年报。甘李药业2024年实现总营业收入30.45亿元，同比增长16.77%；利润总额达到6.30亿元，同比增长105.91%；实现归母净利润6.15亿元，同比增长80.75%。2024年，甘李药业研发投入6.45亿元，占营业收入的21.20%，较上年有所增加。

　　点评：甘李药业通过研发高壁垒生物类似药与创新管线持续强化竞争力，未来在糖尿病及代谢疾病领域的发展潜力值得关注。

　　NO.5 度普利尤单抗一季度销售额达36.6亿美元

　　赛诺菲发布2025一季度财报，Dupixent（度普利尤单抗）销售额达36.6亿美元，同比增长20.3%。其中美国市场收入26亿美元，同比增长18.4%。自2017年首次获批上市以来，Dupixent的销售额一路上涨。2023年，该药首次跻身百亿美元分子俱乐部，2024全年销售额达到130.72亿欧元，成为继阿达木单抗以后的新一代自免药王。

　　点评：不久前，再生元和赛诺菲宣布，FDA已批准Dupixent的一项新适应证上市，用于治疗12岁及以上儿童和成人慢性自发性荨麻疹。至此，Dupixent的适应证再次扩大，市场潜力有望得到进一步挖掘。

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