五月的A股仿佛一场快速轮转的灯光秀。核电、固态电池、无人物流、食品饮料你方唱罢我登场，沪深两市单日放量超四成，却有近七成个股下跌。热点如风掠过水面，留下涟漪却难聚长浪——昨日领涨的农药板块今日便显疲态，海利尔等个股触及涨停后快速回撤，我也提醒过，近期游资炒作持续性不强，都不要追高。在这结构性分化的迷局中，盲目追逐热点往往成为陷阱。反倒是那些扎根真实产业变革的企业，即便暂时沉默，终将在风起时展翅。

今天无人物流车板块的爆发绝非偶然烟花。政策松绑、成本下探与需求激增形成罕见的三重共振。全国103个城市开放无人配送车路权，上海嘉定区已建成300个无人配送站点，编织起高密度运营网络。激光雷达与国产芯片的规模化生产，更让自动驾驶计算单元成本两年间从8000元降至3200元，推动单月运营费压缩至3167元，显著低于传统司机6500元的人力成本。

科创板企业正撕掉概念标签，用硬核技术铺就商业化通途。速腾聚创的激光雷达已装备在菜鸟、白犀牛的物流车队上，星网宇达则向美团批量供应惯性导航系统。算力竞赛更是白热化——云骥智行推出全球首个面向L4量产的域控制器，起步算力即达1000TOPS，足以支持16个摄像头和11个激光雷达的复杂感知需求。这些技术突破正转化为真实订单：九识智能凭借低成本订阅模式，2024年交付超3000台车辆；卡尔动力与陕汽重卡合作的L4级自动驾驶重卡，已在西北干线完成2亿吨公里运输任务。

应用场景的裂变式扩张，让产业生命力愈发蓬勃：一看园区毛细血管，在写字楼与校园，新石器无人车日均配送超800件，化身效率倍增器。二看干线物流动脉，滴滴货运KargoBot的混合编队系统累计调度超350台卡车，年物流业务规模突破3亿元。三看特种作业筋骨，顺丰在青岛试点无人车单日接驳千件快递，韵达于西安投入无人车打通驿站短驳  

资本早已嗅到变革气息。2025年至今，白犀牛获顺丰领投2亿元，计划在50城部署2000台车；九识智能B轮融资近3亿美元，创下自动驾驶领域两年内最大单轮融资纪录。投资者目光如炬：能否绑定场景方客户？科捷智能因顺丰持股11.14%获得市场青睐；系统成本能否持续优化？自动驾驶单元价格三年降幅达60%成为关键指标。

当国际标准IEC63281-3-2由中国牵头制定，当车路云一体化试点覆盖50城，这场物流革命已跨越临界点。面对日均7亿件快递的巨量需求，无人化渗透率正从3.2%向更广阔空间攀升。

五月热点如流云易逝，无人物流车的产业浪潮却刚刚撞开闸门。投资者无需追逐每日涨停板，那些埋首于激光雷达研发、域控制器量产、场景化落地的企业——中邮科技深耕邮政网络，星网宇达死磕惯导精度——终将在业绩兑现时迎来属于自己的高光。市场的喧嚣终会沉淀，唯有技术与需求交织的成长主线永不褪色。

看无人物流车板块的阶段性龙头

通达电气：是车载智能终端制造商，提供无人物流车车载监控、远程控制及车联网解决方案，具备L4级自动驾驶车辆的传感器融合技术支持。公司联合商用车厂商、自动驾驶解决方案供应商开发自动驾驶小型无人物流车，产品可满足物流配送、园区转运、景区观光等需求，已实现小批量销售。

云内动力：作为物流车动力总成供应商，提供适配无人物流车低速高频次需求的新能源动力系统（电机电控）。公司联合比亚迪、京东等企业布局智慧物流场景，其智能物流配送车正申请道路测试，智能无人车已在多地试点投放。

德邦股份：作为物流企业，在探索智能化运输方面有布局，拥有仓储自动化设备与无人化配送技术，致力于实现最后一公里无人化快递派送。

泰尔股份：业务涵盖机器人、动力电池回收等领域，产品主要应用于工业自动化及智能制造领域。在无人物流方面，可能是其相关技术和产品能够为无人物流车的生产制造或运行提供支持。

星网宇达：是国内较早进入惯性技术领域的企业，在智能无人系统领域取得突破。公司的惯导产品已为美团无人配送车批量供货，提供高精度姿态感知技术。其无人驾驶技术不仅局限于军事领域，还在智能驾考技术的基础上拓展了无人驾驶方向及无人车产品，能为自动驾驶领域的厂商提供惯性导航产品，并为特殊领域的客户提供整体解决方案。

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