锂电池、半固态电池、固态电池核心概念股梳理汇总
一、锂电池核心概念股
1. 上游资源与原材料
锂矿资源：赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、盛新锂能、藏格矿业
赣锋锂业：全球锂业龙头，掌控Goulamina锂辉石矿(100%控股)，锂资源权益储量超4800万吨LCE
天齐锂业：全球锂盐龙头，泰利森锂辉石矿(51%权益)，碳酸锂产能全球领先
钴/镍资源：华友钴业、洛阳钼业、格林美、容百科技
华友钴业：电池材料"资源猎手"，印尼镍矿+刚果钴矿双轮驱动，构建从资源到材料的全产业链
2. 中游材料制造
正极材料：
三元材料：容百科技(全球超高镍市占率第一)、当升科技(高镍三元龙头)、厦钨新能
磷酸铁锂：湖南裕能(全球市占率29%)、德方纳米(技术领先)、国轩高科(自供为主)
负极材料：贝特瑞(全球龙头)、璞泰来、杉杉股份、中科电气
贝特瑞：硅碳负极比容量达2000mAh/g，第五代产品已通过宁德时代认证，适配固态电池
电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多、永太科技、天际股份
天赐材料：电解液全球龙头，六氟磷酸锂产能约11万吨，固态电池电解质布局领先
隔膜：恩捷股份、星源材质、中材科技
恩捷股份：全球隔膜龙头，已布局半固态电池专用隔膜(涂覆固态电解质)
3. 电池制造
动力电池：宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源
宁德时代：全球动力电池龙头，麒麟电池能量密度255Wh/kg，全球市占率约37%
比亚迪：刀片电池发明者，CTP技术领先，自供为主，同时外供部分车企
国轩高科：磷酸铁锂出货量全球第二，大众战略合作伙伴，2025年半固态电池装车验证
储能电池：阳光电源、鹏辉能源(户储电芯市占率第一)、南都电源、宁德时代、比亚迪
4. 设备与辅材
设备：先导智能、赢合科技、杭可科技、利元亨、海目星
先导智能：全球锂电设备龙头，整线解决方案提供商，深度绑定宁德时代、比亚迪
赢合科技：涂布机市占率45%，设备兼容液态/半固态电池产线，与头部厂商合作紧密
辅材：
铜箔：嘉元科技、诺德股份
铝塑膜：紫江企业、新纶科技
结构件：科达利、震裕科技
二、半固态电池核心概念股
1. 电池制造
宁德时代：凝聚态电池(半固态)能量密度达500Wh/kg(实验室)，2025年出货量预计13GWh，已应用于蔚来ET7(150kWh，360Wh/kg)
技术路线：超高镍正极+硅碳负极+凝胶态电解质，采用"半固态过渡+全固态攻坚"双轨策略
孚能科技：软包半固态电池全球市占率第一(约33%)，能量密度330-350Wh/kg，已量产供货奔驰
2022年已实现半固态电池量产，2025年小批量交付全固态电池，2026年第三代半固态电池量产
国轩高科："金石"半固态电池能量密度达360Wh/kg，2025年目标提升至400Wh/kg，已完成装车路测
"金石"全固态中试线建成，计划2025年半固态装车验证，2027年固态电池规模化应用
比亚迪：半固态电池能量密度达390Wh/kg，2025年高端车型搭载，续航预计突破1200km，充电时间<20分钟
2026年试点能量密度超400Wh/kg的半固态电池，2027年全固态电池装车(续航1200km)
其他：
蜂巢能源：全球首条2.3GWh半固态电池产线2025年11月投产，第二代360Wh/kg已交付低空飞行公司
清陶能源：与上汽合作，第二代半固态电池(含液量5%)已应用于MG4/智己L6，CLTC续航537km/1000km
卫蓝新能源：氧化物路线半固态电池能量密度350-400Wh/kg，已配套蔚来ET7
2. 材料与设备
固态电解质材料：天赐材料、上海洗霸、有研新材、金龙羽、东阳光
天赐材料：六氟磷酸锂龙头转型，布局硫化物固态电解质，已建成百吨级中试线
上海洗霸：固态电解质"专业供应商"，氧化物/硫化物路线同步推进
负极材料：璞泰来(硅基负极1万吨/年)、贝特瑞(硅碳负极)、天奈科技(单壁碳纳米管，导电性提升30%)
设备：先导智能(固态电池整线设备)、赢合科技(干法电极设备)、利元亨(与清陶/国轩合作)、海目星(锂金属固态电池工艺)
三、固态电池核心概念股
1. 技术路线与代表企业
硫化物路线：性能最佳(室温电导率12mS/cm)，但对水分敏感
宁德时代：硫化物+卤化物复合电解质，能量密度突破500Wh/kg，获宝马200GWh订单，2027年装车
赣锋锂业：全球唯一实现硫化物电解质百吨级量产的企业，固态电池技术领先，已建成中试线
国轩高科："金石"固态电池(硫化物体系)能量密度525Wh/kg，良品率90%，已完成路测
亿纬锂能：与卫蓝新能源合作，硫化物路线固态电池研发，计划2026年小批量试产
氧化物路线：安全性高，但离子电导率较低
清陶能源：全固态电池能量密度达400Wh/kg，已获上汽、东风等车企订单
卫蓝新能源：固态电池能量密度目标500Wh/kg，与蔚来合作开发150kWh固态电池包
上海洗霸：氧化物固态电解质技术领先，已与多家电池厂开展合作
聚合物路线：加工性好，但高温稳定性较差
辉能科技：柔性固态电池技术领先，已获奔驰投资，计划2026年量产
国轩高科：聚合物固态电池研发并行推进，已取得阶段性突破
2. 核心材料与设备
电解质材料：
硫化物：赣锋锂业(已量产)、有研新材(高纯硫化锂)、天赐材料、上海洗霸、金龙羽
氧化物：上海洗霸、清陶能源、卫蓝新能源、三祥新材(核锆提纯技术)
负极材料：贝特瑞(硅碳负极)、璞泰来(硅基负极)、杉杉股份(硬碳负极)
设备：
先导智能：全球唯一提供固态电池整线解决方案的企业，干法电极设备市占率70%
利元亨：已交付首条硫化物固态电池整线项目，与清陶、国轩等深度合作
赢合科技：固态电池前段设备龙头，极片制造效率提升30%，适配固态电池高致密性要求
四、双赛道/全赛道布局企业
公司 锂电池布局 半固态电池进展 固态电池布局 核心优势
宁德时代 全球龙头，麒麟电池能量密度255Wh/kg 凝聚态电池(半固态)能量密度500Wh/kg，已装车 硫化物路线领先，良率92%，获宝马200GWh订单 全产业链+技术领先+规模优势，唯一同时布局半固态和全固态并实现量产的企业
比亚迪 刀片电池+CTP技术，自供为主 半固态电池能量密度390Wh/kg，计划2025年装车 全固态电池中试线已建成，2027年装车 垂直整合+材料创新+成本控制，固态电池研发始于2016年前
赣锋锂业 全球锂盐龙头，布局三元材料 半固态电池已装车测试，能量密度360Wh/kg 唯一布局氧化物/硫化物/聚合物三条路线，固态电解质已量产 "资源+技术"双轮驱动，固态电池产业链最完整的企业
国轩高科 磷酸铁锂全球第二，大众战略伙伴 "金石"半固态能量密度360Wh/kg，2025年装车 "金石"全固态能量密度525Wh/kg，良品率90% 固态电池与半固态电池同步推进，大众赋能加速产业化
五、产业链核心逻辑与投资要点
1. 锂电池产业链核心逻辑
供需格局：全球电动车渗透率加速提升(2025年预计40%)，动力电池需求爆发，2025年全球装机量预计1.2TWh
技术迭代：CTP/CTC技术提升能量密度，降低成本；800V高压平台加速普及，充电时间缩短50%以上
国产替代：中国企业在材料(电解液/隔膜/正负极)和设备领域全球领先，宁德时代/比亚迪电池技术比肩国际一流
2. 半固态电池：过渡性技术，产业化加速
技术优势：能量密度提升40-60%(达300-400Wh/kg)，安全性大幅提升，成本比全固态低30-50%，可兼容现有产线
量产进度：2024年全球出货量约7GWh，2025年预计达25-30GWh，主要应用于高端电动车、无人机等领域
代表应用：蔚来ET7(150kWh半固态电池，续航1000km)、上汽智己L6(清陶半固态，续航1000km)、比亚迪高端车型(2025年推出)
3. 固态电池：终极目标，2027年量产临界点
核心突破：
硫化物路线：宁德时代已实现92%良率，能量密度超500Wh/kg，解决界面阻抗问题
氧化物路线：清陶能源/卫蓝新能源实现350-400Wh/kg，安全性优势明显
聚合物路线：辉能科技柔性固态电池取得突破，适合轻薄化应用
量产预期：
2025-2026年：半固态电池大规模商业化，固态电池小批量试产
2027年：固态电池规模化量产(宁德时代/比亚迪/国轩高科等龙头企业)，能量密度500+Wh/kg，续航1000km+
4.投资策略
锂电池赛道：
必选标的：宁德时代(全球龙头)、比亚迪(垂直整合)、天赐材料(电解液龙头)、恩捷股份(隔膜龙头)
关注方向：高镍三元材料(容百科技/当升科技) 硅碳负极(贝特瑞/璞泰来) 设备龙头(先导智能/赢合科技)
半固态电池赛道：
核心标的：宁德时代(凝聚态)、孚能科技(软包龙头)、国轩高科(金石系列)、清陶能源(与上汽合作)
关注方向：固态电解质材料(天赐材料/上海洗霸) 负极材料(硅碳/硅基) 已实现装车的电池企业
固态电池赛道：
战略标的：宁德时代(硫化物路线)、赣锋锂业(全路线布局)、国轩高科(金石固态)、清陶能源(氧化物路线)
关注方向：硫化物电解质材料(赣锋锂业/有研新材) 固态电池设备(先导智能/利元亨) 已获订单的企业(金龙羽)
风险提示：
1. 固态电池技术路线尚未完全确定，产业化进程可能不及预期
2. 原材料价格波动风险(锂/钴/镍价格大幅波动影响盈利能力)
3. 行业竞争加剧，技术迭代快，需持续关注领先企业技术突破和产能落地情况
注：以上梳理基于2025年11月最新市场数据和公司公告，部分企业可能存在业务交叉，归类仅基于其主要业务方向和技术路线布局。
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