玲珑轮胎近日发布2025年一季报。报告显示，公司一季度营业收入为56.97亿元，同比增长12.92%；归母净利润为3.41亿元，同比下降22.78%；扣非归母净利润为2.80亿元，同比下降34.60%。

　　2025年第一季度公司毛利率为14.92%，同比下降8.31个百分点，环比下降1.16个百分点；净利率为5.98%，较上年同期下降2.76个百分点，较上一季度上升5.32个百分点。

　　此前玲珑轮胎发布的2024年报，数据看似不错，去年公司实现营业收入220.58亿元，同比提升9.39%；归属于上市公司股东的净利润为17.52亿元，较上年同比增加26.01%。不过，四季度的情况更能反映出轮胎行业的艰难：公司营业收入为61.1亿元，同比上升8.4%；归母净利润为4056万元，同比下降90.6%；扣非归母净利润为740万元，同比下降98.2%。更值得注意的是，公司的毛利率也出现了大幅度的下降。

　　在4月29日召开的业绩说明会上，玲珑轮胎介绍：为加快公司海外布局，扩大品牌的国际影响力，全面提升玲珑轮胎在全球市场的核心竞争力，公司决定在巴西设立海外第三基地。玲珑轮胎表示巴西是全球重要的汽车生产国，汽车制造业已有70多年的历史，菲亚特、通用、大众等多家世界一流汽车企业均在巴西设厂国奇瑞、江淮、力帆等汽车制造商也在巴西共投资了18个项目，产业集群效应明显。

　　据悉，巴西项目总投资高达11.9亿美元（约87.1亿元人民币），选址位于巴西巴拉纳州蓬塔格罗萨，项目全部建成投产后，将具备年产各类高性能子午线轮胎 1470万套的生产能力。本项目计划建设工期预计为 7 年，分三期进行建设，计划于2025 年第三季度开工，至 2032 年 12 月底结束投入使用。

　　然而，从玲珑轮胎此前出海的情况来看，海外业务并不算理想。泰国工厂，2023年营收44.5亿元，净利润9.1亿元；2024年41.6亿元，净利润8.2亿元。2023年泰国工厂生产半钢胎1118万条，全钢胎194万条；2024年41.6亿元，净利润8.2亿元。2023年塞尔维亚工厂营收2.2亿元，净利润-0.8亿元；2024年营收14.4亿元，净利润-1.2亿元。

　　泰国和塞尔维亚两边工厂合计，营收增加9.3亿元，净利润减少1.1亿元，这还是在泰国工厂有返税4个亿，塞尔维亚新厂投产的背景下。

　　业绩说明会上，投资者普遍关心美国加征关税后是否影响中国轮胎企业在海外的开工。玲珑轮胎回应： 因4月份关税没有最终落地，客户观望情绪显著增强，导致中国轮胎企业在海外生产基地的产能利用率可能面临阶段性波动。但从实际订单来看，当前市场需求并未出现实质性变化。从现行关税框架来看，半钢不适用对等关税，适用于232条款下的25%基准关税。未来会根据关税政策变化，通过全球生产基地灵活调整订单流向、坚持创新驱动提升产品附加值、加快推进海外布局和开拓新兴市场等举措，不断增强公司核心竞争力和抗风险能力，并保持与海外客户的积极沟通，共商对策，尽可能减小国际贸易摩擦带来的不利影响。

　　玲珑轮胎近日还宣告启动赴香港发行H股，公司表示主要出于两个方面的考量：一是优化资本结构，提升融资灵活性和资本效率；二是支持公司在全球化布局、研发能力、智能化升级改造、营销、补充流动资金等方面的关键性投入。