吉视传媒（601929.SH）正在迈入战略转型的关键阶段。公司依托“有线+IPTV”一体化运营模式率先实现业务融合，持续加码政企数字化服务、AI与数据要素业务及自主技术创新，转型路径逐渐清晰。在政企订单持续兑现、I-PON技术全国推广进入关键窗口期以及战略合作不断扩围背景下，公司未来发展空间正在逐步打开。市场认为，目前公司处于“由预期驱动向业绩驱动”转型的过渡阶段，若核心增长变量逐步兑现，有望迎来估值重塑新周期。
政企拓展提速业务结构优化推动业绩恢复
2024年，吉视传媒政企业务实现历史性突破，签订应急领域合同金额达1.8亿元，服务范围拓展至30余个行业，为公司收入结构调整带来深远影响。目前，公司正围绕智慧交通、智慧环保、政企信息化等重点领域加速推进合作落地，与吉林省高速公路集团、吉林省生态环境厅等达成战略协作，在大数据监测、可视化平台、行业数字化转型等领域提出多项创新方案，项目推进节奏正逐步加快。
随着“数字吉林”建设持续推进，公司在政企市场的技术方案优势与全网光纤资源利用率有望进一步提升。若2025年全年业绩预告验证政企业务高速增长并带来账面扭亏，将形成实际基本面拐点信号，增强资金配置信心。
技术驱动形成差异化竞争力未来成长曲线值得期待
吉视传媒自主研发的I-PON技术被视为公司未来战略增长的重要技术支撑。该技术已进入北京、上海等十省市试点阶段，如后续能够推动在国网体系中形成标准化方案，将帮助公司由区域网络运营商向全国技术服务输出型企业转型，商业模式与估值体系有望迎来再造。
与此同时，公司在AI应用和数据要素方面持续布局，已完成“吉林文旅大模型”研发，并承担北京国际大数据交易所吉林省服务中心建设任务，为“AI+产业”和“数据资产化”提供技术基础。结合“有线+IPTV”一体化运营的用户平台优势，公司通过拓展增值服务与跨生态合作，具备将平台流量转化为创新业务运营能力的潜力。
市场分析认为，技术推进进度（尤其是I-PON标准化进展）以及用户数与ARPU构成的运营数据变化，将成为未来观察公司转型成效的两项核心指标。若未来报告期阶段性数据验证“用户规模企稳+技术服务拓展+政企业务放量”，有望形成“拐点预期+增长兑现”的双向验证，进一步增强资金信心。
