中证智能财讯南方传媒（601900）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入21.13亿元，同比增长1.21%；归母净利润3.2亿元，同比增长110.25%；扣非净利润3.06亿元，同比增长81.45%；经营活动产生的现金流量净额为-1.75亿元，上年同期为-1.93亿元；报告期内，南方传媒基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为3.80%。

　　以4月25日收盘价计算，南方传媒目前市盈率（TTM）约为14.47倍，市净率（LF）约1.65倍，市销率（TTM）约1.54倍。

　　资料显示，公司的主营业务为图书、报刊、电子音像出版物的出版和发行，以及印刷物资供应和印刷业务，其中图书出版物主要为中小学教材、教辅、一般图书。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.8%，同比上升1.9个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.07%，较上年同期上升1.56个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.75亿元，同比增加1788.08万元；筹资活动现金流净额1.55亿元，同比减少796.31万元；投资活动现金流净额-10.28亿元，上年同期为-5.78亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少29.63%，占公司总资产比重下降7.13个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加144.77%，占公司总资产比重上升4.24个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加43.98%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；存货较上年末增加26.18%，占公司总资产比重上升1.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加11.14%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；长期借款较上年末增加13.34%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；其他流动负债较上年末增加236.29%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少3.49%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.3，速动比率为1.04。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品-008C-CT001沪、中国人民人寿保险股份有限公司-分红-团险分红、香港中央结算有限公司，取代了上年末的国联优势产业混合型证券投资基金、易方达科讯混合型证券投资基金、全国社保基金一零一组合。在具体持股比例上，华安媒体互联网混合型证券投资基金、工银瑞信文体产业股票型证券投资基金、金鹰科技创新股票型证券投资基金持股有所上升，基本养老保险基金八零八组合持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。