今年大局已定，归母净利润530-550亿。主要矿产品产量，铜110万吨，金90吨，银450吨，锂2.2万吨，钼1.2万吨，铅锌42万吨，钨4300吨。

估26年矿产品产量，铜126万吨，金110吨，银610吨，锂13万吨，钼2.3万吨，铅锌45万吨，钨4300吨。

1-6月不含税售价，铜67678、湿法铜66889、铜精矿60354，金锭715.47、金精矿663.72。

1-6月销售成本，铜精矿21104，金锭326.32、金精矿181.93，银1990/kg，锌精矿10113，铁精矿206.3。邹总裁透露，3Q成本7.5万，拉果错6万下，湘源和刚果锂矿6万多。

今天的价格，伦铜1.22万/沪铜9.6万，金4510/沪1014，银72/沪1.76万，锂12.47万，锌2.32万，钼约37万，62%铁精粉794。钨年内涨2倍多，目前超百万/吨。

基于上述价格和产量预估，大家可以自己算一算，前几年财报观察，归母净利润约等于税前利润的一半。控股和参股公司权益利润大增，藏格、龙净，艾芬豪、招金、万国等。主要来自卖股票的非经常性收益可以继续有，他手上浮盈几倍的上市公司股票一堆。

明年绝非一些机构想象的周期高点，未来3年，金银、铜、锂、钼、铅锌、铁矿产量继续大增，铜、锂价格看涨，金银不看跌，铁矿看跌，其它说不准。