宏观新闻

　　1、商务部网站发布中美日内瓦经贸会谈联合声明。双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措：美国将（一）修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税；（二）取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。中国将（一）相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。采取上述举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。

　　2、商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话。商务部表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。这一举措符合两国生产者和消费者的期待，也符合两国利益和世界共同利益。

　　3、2025年5月12日，加强战略矿产出口全链条管控工作部署会召开。会议指出，坚持“预防在先，处置在前”，密切跟踪战略矿产流向，强化信息研判共享，及时做好预警和相关处置，严防战略矿产非法外流。

　　4、商务部新闻发言人就开展打击战略矿产走私出口专项行动应询答记者问。商务部表示，要求各相关部门加强执法协作、严厉打击战略矿产走私出口、形成“齐抓共管”的高压态势，采取切实有效措施、坚决防止战略矿产非法外流。

　　5、商务部部长王文涛12日主持召开外贸企业圆桌会。王文涛表示，近日，中美经贸高层会谈达成重要共识，并取得实质性进展，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。下一步，商务部将认真贯彻落实党中央决策部署，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，立足商务工作“三个重要”定位，会同相关部门，全力为外贸企业纾困解难，提供更多支持，帮助外贸企业开拓市场，促进外贸稳定发展。

　　行业新闻

　　1、中国开展了打击战略矿产走私出口专项行动，近期还将组织一系列行动，而此前实施出口管制的中重稀土就包含在其中。此前美国研究机构就发出过担忧，中国的稀土管制使美国无力填补稀土缺口，毕竟当下超九成的稀土都要由中国进行冶炼加工。

　　2、央行等五部门联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。其中提出，支持在南沙建设区块链、人工智能等关键数字技术与金融场景融合应用的数据算力中心、研发认证中心、测评中心以及监管平台等机构；加大海洋产业，商业航天、全域无人产业的支持力度。

　　3、商务部数据显示，截至5月11日，2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，其中汽车报废更新103.5万份，置换更新219万份。自2024年汽车以旧换新政策实施以来，累计补贴申请量已突破1000万份。

　　4、苹果被曝考虑提高秋季iPhone新品定价。知情人士透露，苹果将尽力避免把涨价归咎于“特朗普关税”的情况，而是试图将这一变化与“新增功能和设计变更”相结合。

　　5、福建省人民政府办公厅印发《关于进一步推动资本市场服务科技型企业高质量发展的若干措施》，其中提出，支持大数据、人工智能、物联网等新型基础设施领域项目发行REITs产品，鼓励回收资金用于科技创新领域投资。

　　6、近期，一些网络账号以滥用AI技术、嫁接拼凑等方式虚构突发案事件、编造公共政策、捏造社会民生领域谣言，误导网民认知，造成公众恐慌，扰乱社会秩序。网信部门指导网站平台持续加大监测和处置曝光力度，及时溯源并关闭谣言首发账号，累计处置相关违法违规账号2210个。

　　7、四川省经济和信息化厅等8部门联合印发实施《四川省脑机接口及人机交互产业攻坚突破行动计划（2025—2030年）》。其中提出，到2027年，产业链关键环节取得重点突破，产业生态基本构建，建成一批产业发展集聚区。

　　公司新闻

　　1、中国中车公告，近期签订合计547.4亿元重大合同。

　　2、隆盛科技公告，与赛力斯的新能源汽车电机半总成项目预计将在2025年下半年开始供货。

　　3、博云新材公告，股东高创投拟减持不超过3%公司股份。

　　4、北京利尔公告，拟2亿元投资国产AI芯片公司上海阵量。

　　5、阳光诺和公告，拟购买朗研生命100%股权，股票复牌。

　　6、酷特智能在投资者关系活动记录表中称，与华为合作升级AI Agent2.0预计2025年完成。

　　7、川环科技在互动平台表示，与成飞的合作正有序进行中。

　　8、沃尔核材公告，筹划发行H股股票并申请在香港联交所主板上市。

　　9、兆威机电公告，股东清墨投资计划减持不超过1.5%公司股份。

　　10、云南铜业公告，筹划购买凉山矿业40%股份，股票停牌。

　　环球市场

　　1、美股三大指数均大幅收涨，纳指涨4.35%，标普500指数涨3.26%，均创3月3日以来收盘新高；道指涨2.81%，创3月27日以来收盘新高。亚马逊涨超8%，Meta涨超7%，苹果、特斯拉涨超6%，英伟达涨逾5%。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.29%。

　　2、国际原油期货结算价涨超1.5%。WTI原油期货6月涨1.52%，布伦特原油期货7月涨1.64%。

　　3、COMEX黄金期货跌2.76%，COMEX白银期货跌0.42%。

　　投资机会参考

　　1、英伟达开源多个代码推理大模型，机构称AI大模型加速高速光模块的发展

　　据媒体报道，英伟达近日开源其代码推理模型（Open Code Reasoning model），包括32B、14B和7B三个参数。该模型以阿里通义千问Qwen2.5-32B、Qwen2.5-14B、Qwen2.5-7B为底座模型。

　　近年来，由于AI大模型的训练和推理应用需要海量并行数据计算，对网络带宽提出更大的需求，这些因素加速推进了高速光模块的发展和应用。国盛证券发布研报称，光模块行业进入技术迭代与需求重构期。800G仍是主流产品，1.6T量产周期长于预期，CPO短期难替代可插拔方案，无源器件市场正迎价值重估。产业链升级节奏回归2-3年迭代规律，二级市场需理性看待技术演进与业绩兑现。同时，无源器件细分领域高弹性机会值得关注。

　　2、事关固态电池！本周多场技术大会即将召开，电池龙头齐聚

　　本周，电池行业即将召开多场技术大会。第十七届深圳国际电池技术交流会/博览会（CIBF2025）将于5月15日至17日在深圳举办。参展展商名单中，出现了宁德时代、比亚迪、3M中国等多家知名公司。此外，国轩高科将于5月16-17日在合肥举行国轩高科2025全球科技大会。在今年3月举办的中国电动汽车百人会论坛2025上，国轩高科首席科学家朱星宝透露，国轩高科将于5月17日发布全新高安全固态电池，能量密度为300Wh/kg。

　　今年以来，国家工信部、珠海工信部、上海市政府等发布的一些政策文件中，均涉及到了固态电池。华西证券杨睿认为，固态电池为确定性技术方向，带动正极材料、负极材料、隔膜、导电剂等多个环节的技术升级，随着行业的需求扩大以及产品成熟，量利双升优势有望体现。

　　3、AI硬件与消费电子新赛道之一，这类AI产品市场规模增长迅猛

　　据媒体报道，5月15日，广和通将联合火山引擎共同主办“智趣未来玩转AI：广和通×火山引擎AI玩具创新研讨会”，共同解锁AI玩具的技术前沿、市场机遇与行业生态。

　　今年春节后，玩具市场正悄然掀起一股智能化的风潮，AI玩具不断涌现。接入DeepSeek大模型后的AI玩具，为玩具行业注入了前所未有的互动体验。业内人士指出，AI玩具不仅能理解孩子们的言语，还能根据反应进行智能学习和适应，从而提供个性化的互动服务。作为AI硬件与消费电子新赛道之一，AI玩具市场规模增长迅猛，预计到2033年将达到千亿规模，AI与玩具产业的融合将重塑儿童教育、娱乐、陪伴及互动体验的未来。

　　4、松延动力发布新一代女性仿生机器人

　　据媒体报道，人形机器人创企松延动力发布新一代仿生机器人全新女性形象小诺。据介绍，其具有多模态具身交互、超高自由度（32DOF）、近乎真人的面部表情，开放人设定制和底层接口，支持个性化妆容。《科创板日报》记者现场获悉，松延动力N2机器人大定已突破1000台。

　　机构预计，到2029年全球人形机器人产业规模或将达到324亿美元。国信证券表示，特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局（Figure、英伟达、华为、宇树、智元等），人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。