$中国卫通(SH601698)$  【关于中国卫通公司不恰当的股票风险警示用语的个人看法】

最近，卫通公司（以下简称：公司）的一篇股票估值快速走高的风险警示，因结合公司股票近期（3天不到20%）涨幅较大，堡主就前景广阔的高科技企业的市场估值，阐述一下个人看法：

股价是对企业未来前景的反映，不是对现实业绩的认可。这个时候，公司董事会不恰当的风险警示用语很失水准。摩尔线程、沐曦股份等亏损高科技企业的股票估值，就是市场对企业未来前景的认可，还有寒武纪公司股票估值也是先例。作为国家商业航空产业发展的核心骨干高科技企业，结合商业航天产业的无法估量的未来广阔前景，卫通公司股票受到市场资金青睐和热捧，是正常市场认可度的反映，不应大惊小怪，毕竟不是即将退市的劣质企业。

再看看，马斯克的SPACEX公司，至今仍然亏损且累计数额巨大，但公司技术和产品的快速进步与发展给了市场投资者信心，目前估值已达1.5万亿美元，一旦IPO上市后估值迅速到3万亿美元是很容易的。

卫通公司乃至证监会，对具有广阔发展前景的企业，就不要干涉市场的正常估值反映，要有前瞻性、容忍度和广阔洞察力。按照目前全球证券市场对科技企业的正常估值水平，包括参照欧美日证券市场通常情况，卫通的市场估值还是偏低的，因为股价是对企业未来前景的反映。

商业航天产业牵扯的关联产业太多了，是国家经济转型发展必须完成的关键核心产业，涉及关联产业包括新型电池、高端芯片、高端新材料、高精度的精加工、高端通讯技术、太阳能、新型燃料推进剂、人工智能等，是未来实现智能网联社会建设的根本基础。

目前，我国各类存款利率一降再降，目的就是促进消费和投资，搞活经济。从银行存款端转入证券市场尤其是A股的资金，总不能去投资或者炒预期前景黯淡的企业的股票，肯定会选择类似中国卫通等一类具有广阔前景的高预期的企业股票，从而加大投资，也只有这类企业股票才具有作为社会资金池的“标的资质”。不过，对于近期峰龙股份、天普股份、上纬新材等明显利用某些消息而过度被操纵炒作的股票，理应加强严肃查处。

证券业风险监管，需要实事求是，实行分类监管，不能一刀切。