1月24日北京通导遥算一体化新政落地，真金白银的财政税收扶持砸向了空天地一体化，叠加市场资金动向（如周五的钙钛矿、太空光伏概念大涨）以及马斯克近期频繁发推，越来越多的迹象表明--

商业航天的下半场就是太空经济。

简单来说，商业航天就像是太空经济里的“基建队”，太空经济则是商业航天的“变现场”。

而真正能把这两者串联起来，吃到全产业链红利的，恰恰是那些手握稀缺资源，能完整打通空天地一体化的核心玩家，而放眼整个板块里能做到空天地一体化布局最成熟，手上已签订订单和交付订单体量最大且有较好的财务结构和业绩支撑，又是纯央企，中国卫通，首当其冲。

稀缺性，是A股最硬的通货。

中国卫通手里握着的，是国内独一份的商用高轨卫星通信运营资质，是全球稀缺的GEO轨位和频率资源，这东西不是有钱就能买，不是有技术就能建，是实打实的主权级护城河。高轨卫星的广电安播、应急通信刚需，低轨卫星再怎么发展也替代不了，就像高铁再快，也取代不了飞机的长途航线，这种独一份的生意，天生就带着溢价。

北京新政喊出通导遥算一体化，喊出空天地无缝联动，本质上是给卫星互联网的应用场景开疆拓土，而所有场景的落地，都绕不开中国卫通这个核心运营商。它不是赛道里的跟风者，而是规则的参与者，是蛋糕的分配者，这就是最核心的逻辑，没有之一。

政策的东风，吹的是真金白银的红利。

别觉得政策都是纸上谈兵，这次北京的通导遥算一体化新政，玩的是实打实地给钱给政策。财政资金补贴卫星星座、地面站建设，研发费用加计扣除直接减税负，鼓励并购重组打造链主企业，甚至连频轨协调、发射许可都一路绿灯，这每一条，都精准砸在中国卫通的痛点和爽点上。

作为空天地一体化的核心玩家，中国卫通的高轨补网发射能拿补贴，高通量卫星的研发能减成本，整合地面数据服务资源有政策撑腰，这不是天上掉馅饼，而是政策向真正的行业龙头倾斜的必然结果。在A股，跟紧政策的龙头，从来不会输得太惨，更何况是这种有真本事的龙头。

订单爆了，业绩拐点到了，价值自然就上去了。

再好的赛道，再硬的壁垒，没有业绩都是空谈，而中国卫通，已经把业绩的确定性摆到了台面上。2025年底中标无线局7.3亿转发器采购项目，拿下中国电信应急卫星宽带服务大单，多省航空应急项目签约到手；民用端和华为合作的21款卫星直连手机，销量破1600万台，航海端“海星通”服务船舶超2.8万艘，航空Ka改装市占率60%，国内航班覆盖率90%。

订单落地的速度，决定了股价上涨的高度。

这些不是画饼的未来，而是已经装进兜里的业绩，是从To G到To B再到To C的全场景突破。更重要的是，公司折旧高峰已过，2025年三季度净利润同比增长41.44%，机构预期2026年营收同比增长60%以上，净利润迎来爆发式增长，EPS复合增速达26%。从题材到业绩，从故事到现实，中国卫通的估值重塑，早已有了坚实的基本面支撑。

资金永远比人更聪明，龙头的溢价只会越来越高。

10天6板的走势，不是游资的盲目炒作，而是资金对稀缺资产的抢筹。有人看到主力资金短期流出，却忽略了北向资金的持续布局，忽略了散户资金的坚定持有，更忽略了卫星互联网赛道的长期资金正在悄悄建仓。在A股，龙头标的从来不是靠单一资金推动，而是靠产业资金、机构资金、北向资金的共同认可。

中国卫通是卫星互联网赛道的绝对龙头，这一点已经被市场反复验证，北京新政之后，赛道的景气度再上一个台阶，龙头的溢价只会越来越高。那些纠结于短期波动的人，终究会错过主升浪的行情，因为真正的好票，从来都是看长做短。

空天地一体化的时代，中国卫通难有对手。

6G的布局里，它是星载基站项目的核心参与者，主导3项国际标准提案，手握中国移动、华为等巨头超45亿元订单；低轨星座的建设中，它拿下中国星网30亿元配套服务大单，高低轨协同的优势无人能及；海外市场上，与空中客车的战略合作，让它的业务版图延伸至全球。

从技术到订单，从国内到海外，从政策到业绩，中国卫通的每一个维度，都做到了极致。北京通导遥算一体化新政，只是打开了它成长空间的一扇门，背后还有卫星互联网的千亿市场，还有6G商用的万亿蓝海，还有空天地一体化的无限可能。

太空经济的主升浪，眼下已经起航，而中国卫通，更像是这艘航船的船长#炒股日记#   #复盘记录#   #强势机会#   $中国卫通(SH601698)$   $中国卫星(SH600118)$