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[中国卫通/601698] 1月7日盘口深度解构分析报告

1. 集合竞价博弈分析 (09:15 - 09:30)

• 09:15 - 09:20 (虚假博弈段)： 观察到 09:15:00 开盘试盘价为 47.55元，随后价格出现逐级下压态势：从 47.55 $\rightarrow$ 46.28 $\rightarrow$ 45.00。在 09:15:30 之后，价格长期死守在 45.00 元整数字数关口。此阶段未见明显的“顶格涨停撤单”诱多，但价格重心的主动下沉反映出市场空头情绪在竞价初期占优，主力并无强行顶单做多的意图。
• 09:20 - 09:25 (真实匹配段)： 09:20 以后，匹配量从 1.4w 手持续堆积至 09:24:54 的 6.5w 手。值得关注的是，在不可撤单阶段，价格始终未能向上修复，反而从 45.00 元进一步微调至 09:25:00 的 44.50 元成交。价格重心明显下移，且以低开定格，显示出真实买力在竞价阶段偏弱，抛售压力占据主导。
• 09:25 - 09:30 (静默期)： 9:25 分最终开盘第一笔撮合成交量为 67867 手。对于中国卫通这类大市值中字头标的，此量能属于中性偏大。低开伴随放量，通常意味着开盘后会有剧烈的多空换手博弈。

2. 主力行为与性质识别

• 中性盘大额成交的意义： 竞价阶段的大量“中性盘”实际上是多空均衡撮合的产物。在 45.00 元附近产生的持续堆单，反映出主力在该价位设置了大量的“被动接单”或“对冲单”，而非“主动性攻击大单”。
• 恐慌性洗盘与“黄金坑”博弈：
  • 观察 Tick 数据，09:31:21 开始，抛盘密集涌出。最关键的节点发生在 09:33:42 至 09:33:48，盘面连续出现 17287 手和 18531 手的巨量卖单，直接将价格打压至全天极低点 39.90 元附近。
  • 随即在 09:33:51，观察到 14700 手主动性买盘（扫货性质）反手入场。这种“急跌+瞬间放量承接”的特征是典型的主力诱发恐慌洗盘行为，利用低开惯性清洗不坚定筹码，随后在低位完成冰山单式补货。
• 主动性攻击单识别： 14:13:03（9891 手）和 14:46:09（9669 手）出现的特大买单显示午后有场外资金尝试拉升，性质属于主动进攻单，意在维护趋势重心。

3. 龙头地位与板块共振

• 地位分析： 中国卫通作为卫星互联网和中字头的核心权重，其当日走势呈现“低开-杀跌洗盘-震荡回升”的节奏。
• 共振反馈： 相比同板块中可能存在的缩量一字龙头，卫通当日的表现更多体现为“趋势换手盘”。其开盘强度（低开）明显落后于板块内最强势的领先身位，说明资金当日并未将其作为封板首选，更多是作为板块容量标的进行配置。
• 锁仓意图： 15:00:00 尾盘集合竞价成交 32969 手卖盘，价格收于 43.87 元。尾盘以卖盘定格，显示主力锁仓意愿一般，部分日内短线获利盘或避险资金在收盘前选择离场，预示次日仍有换手需求。

4. 综合买入评级：★★★ (3星)

• 核心理由：
  1. 分歧较大： 竞价重心下移及开盘后的巨量杀跌显示上方压力依然沉重。
  2. 洗盘充分： 09:33 分的极速杀跌与大单承接完成了一次高效率的筹码交换。
  3. 非绝对龙头： 当日走势属于典型的跟风换手修复，缺乏“高开秒板”的领涨霸气。
• 交易建议： 这种盘口适合在早盘恐慌杀跌企稳后分批低吸，博取换手后的重心上移，不建议在午后放量拉升时盲目追涨。

风险提示： 关注尾盘离场资金次日的抛售压力，若次日不能快速收复 44.50 元竞价定价位，需警惕转入震荡阴跌。