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[中国卫通/601698] 盘口博弈深度解构报告

1. 集合竞价博弈分析 (09:15 - 09:30)

• 09:15 - 09:20 (虚假试盘段)：
  观察到 09:15:04 秒，主力曾以 29.73 元（高开约 5% 以上）进行挂单试盘，随后重心在 09:15:49 稳定在 29.15 元。值得注意的是，从 09:19:28 到 09:20:01 期间，成交手数从 11935 手下降至 9083 手，反馈出明显的撤单行为。这说明主力初期在测试板块跟风意愿，并在不可撤单前夕撤回了部分虚假买单，诱多意图初现。
• 09:20 - 09:25 (真实博弈段)：
  在此期间，股价重心呈现极端的“台阶式下移”。09:24:37 之前一直死守 29.15 元，但在竞价最后一分钟（09:24:40 起）出现崩塌式下挫：29.14 $\rightarrow$ 29.12 $\rightarrow$ 29.00 $\rightarrow$ 28.51。数据反馈，空头在最后 20 秒集中宣泄，真实买力在竞价阶段未能匹配虚假试盘时的高度，开盘预期由强转弱。
• 09:25 (开盘撮合)：
  9:25 分撮合成交量为 61904 手，量比大幅异常（放大约 5-8 倍）。开盘价 28.31 元，性质为“卖盘性质”。这种“大幅低开”结合“竞价最后阶段砸盘”的形态，说明场内资金分歧剧烈，主力在开盘阶段选择了避其锋芒、打压吸筹的策略。

2. 主力行为与性质识别

• 中性盘大额成交的意义：
  在 09:15 - 09:24 的竞价阶段，Tick 显示全部为“中性盘”。这反映了买卖双方在特定价位（29.15 元）达成的平衡，但由于 9:25 分最终撮合为卖盘，证明这些中性盘中的多头在 9:20 后撤单或转为观望，导致平衡向空头倾斜。
• 主动性攻击大单识别：
  观察 09:32:58 秒，出现一笔 9320 手的买盘，股价瞬间从 28.25 拉升至 28.31。随后在 11:13:49 出现 3693 手、11:14:28 出现 4796 手 的连续主动攻击单。这属于典型的“扫货现象”，表明在股价回落后，中军主力资金有明显的护盘和二次推升意图。
• 冰山单与锁仓分析：
  13:10:58 秒出现 2283 手买盘 将价格钉在 30.30 元，但在该价位随后并未出现连续拉升，反而遭遇了 13:11:19 的 1989 手卖盘 压制。这种“大买单后必有对等卖单”的现象，暗示上方存在“冰山压单”，主力在 30 元整数关口并没有暴力锁仓的意图，更多是边打边撤。

3. 龙头地位与板块共振

• 地位分析：
  中国卫通作为“卫星互联网”板块的中军，其流通市值决定了它很难像小盘跟风股那样出现“高开秒板”。今日开盘强度的走弱，说明它并未获得当前板块的“领涨身位”，更多是起到板块情绪调节器的作用。
• 板块共振：
  该股在 11:14 左右的暴力拉升，与板块内其他核心个股形成了共振。但 13:14:04 出现的 4523 手卖盘 是关键转折点，随后该股再未创新高。如果是真龙头，在突破 30 元大关后应有缩量封板表现，但卫通在 30.50 元附近放量滞涨，说明其定位仍是大盘跟风或轮动中军，而非绝对的领航妖龙。

4. 综合买入评级： (3星)

• 理由：
  1. 竞价形态较差： 9:25 分前最后一分钟的急速杀跌，透支了当日的上涨预期。
  2. 承接力尚存： 盘中多次出现 5000 手以上的主动买单，说明长线主力并未离场。
  3. 抛压沉重： 30 元关口的“冰山卖单”极多，15:00 收盘 30.00 元成交的 24549 手卖盘性质单，预示明天仍有低开回踩压力。
• 交易建议：
  不宜追涨。由于今日冲高回落留下了较长的上影线及 30 元关口的密集抛压，建议关注回踩 29 元支撑位后的“中性盘”转“主动买盘”信号，参与其板块内部的震荡性机会。

观微识势，洞察先机。以上分析仅供博弈策略参考，不构成直接投资建议。