$中国核建(SH601611)$  $国机重装(SH601399)$  

2026年是我国可控核聚变产业从实验室走向工程化的关键之年，在《原子能法》施行与“十五五”规划加持下，合肥、成都、南昌、上海四地形成差异化发展格局，核心项目加速落地。

合肥作为国家队核心基地，聚集近60家产业链企业，专利占全国37%。2026年春，EAST（东方超环）启动升级实验，延续2025年1亿℃/1066秒的突破优势；BEST装置进入系统安装阶段，CRAFT设施试运行，为后续发电演示奠定基础，1月16-17日将举办聚变能科技与产业大会。

成都以中核系为核心，双线推进磁约束与惯性约束技术。HL-3（中国环流三号）升级改造，冲刺2027年燃烧等离子体实验；聚变科创城上半年建成，电磁驱动聚变大科学装置开工，准环对称仿星器完成主体封顶，民营力量瀚海聚能推进第二代FRC装置建设。

南昌聚焦聚变-裂变混合堆赛道，总投资超200亿元的“星火一号”2026年全面开工，设计300MW功率，兼具发电、核废料处理等功能，计划2029年并网发电，填补国内混合堆技术空白。

上海形成国家队与商业队双轮驱动格局，3月HL-4（中国环流四号）开工，主攻高温超导磁体；商业端能量奇点“洪荒70”实现120秒稳态长脉冲运行，“洪荒170”进入物理设计。150亿元注册资本的中国聚变能源有限公司主导商用堆“三步走”规划，超导与AI控制技术攻关提速。

四地均以高温超导、AI控制、长脉冲稳态为核心攻关方向，通过差异化布局构建全国聚变能源产业生态，推动“终极能源”商业化进程加速。