10月28日晚间，白银有色(601212)发布2025年第三季度报告。报告显示，公司今年前三季度整体经营稳中向好，主要产品产销量实现稳步增长，营业收入与利润水平显著提升，展现出较强的盈利能力和经营韧性。

　　2025年1—9月，公司实现营业收入726.43亿元，同比增长5.21%；其中第三季度单季营业收入达280.84亿元，同比大幅增长70.72%。利润总额方面，前三季度累计实现9.83亿元，同比增长30.14%；第三季度单季利润总额为5.50亿元，同比增幅高达1018.02%，凸显出公司主营业务在价格回升与销量增长双重驱动下的强劲复苏势头。

　　产品方面，公司核心产品铜、锌、铅产量合计达61.2万吨，同比增长4.78%。其中，阴极铜产量29.61万吨，同比增长7.93%；电铅产量1.96万吨，增幅达34.27%。贵金属板块表现尤为突出，黄金产量1.91吨，同比增长56%；白银产量435.62吨，同比增长20.37%。硫酸等副产品产量也保持稳健增长。产销协同效应增强，主要产品销量同比均有不同程度提升，尤其是黄金销量同比增长102.73%，显示出公司市场拓展与产品去库存能力进一步增强。

　　值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额在今年前三季度达到60.60亿元，较去年同期实现由负转正，反映出公司资金周转效率提升、经营质量持续改善。公司通过优化结算方式、调整支付结构，有效提升了现金管理水平。

　　在创新驱动方面，公司前三季度研发费用同比增长81.61%，显示其对技术升级与工艺优化的重视。持续的研发投入有助于提升产品附加值、降低生产成本，为长期竞争力夯实基础。

　　截至2025年9月30日，公司总资产达531.80亿元，较上年度末增长5.11%。尽管受到部分股权投资公允价值波动等因素影响，公司归属于上市公司股东的净利润尚未转正，但扣除非经常性损益后的净利润已接近盈亏平衡点，主营业务盈利能力逐步修复。公司在保持一定负债规模的同时，长期借款有所增加，主要用于支持海外项目投资与产能建设，显示出其对未来市场前景的信心与战略布局的持续推进。

　　2025年以来，全球有色金属市场供需格局逐步改善，铜、锌等金属价格震荡上行，为产业链企业带来利好。白银有色依托资源基础与产能规模，积极把握市场机遇，通过优化生产组织、强化成本管控、拓展产品市场，实现了业绩的显著回暖。

　　随着全球经济绿色转型对有色金属需求的长期支撑，以及公司在资源开发、国际合作等方面的持续投入，白银有色有望在行业复苏周期中进一步提升市场地位与盈利能力。