10月21日｜早评
市场节奏加快，情绪逐步回暖。
关注 三花智控、万润科技、黄河旋风 等强势个股，继续持有 白银有色、海峡股份、东信和平，节奏以顺势为主。

$三花智控(SZ002050)$ / $万润科技(SZ002654)$ / $黄河旋风(SH600172)$

三花智控 ：家电零部件 + 新能源汽车 + 数据中心 + 机器人 概念。
公司是全球领先的热管理解决方案供应商，新能源热管理业务增长强劲，机器人业务也在布局，是特斯拉核心供应商之一。前期高位回调后止跌反弹，短期进入多头行情，走势明显强于大盘，成交放量。大资金持续流入，技术面看涨，今天可继续关注。

万润科技 ：广告营销 + 半导体 + 智能穿戴 + 存储芯片 概念。
公司背靠长江产业投资集团，与长江存储有合作关系，受益于国产存储替代。主营收入同比上升，积极布局半导体存储业务。昨天首板涨停突破前高，短线非常强势。若今日量能能放大，有望延续强势行情，可重点关注。

黄河旋风 ：通用设备 + 页岩气 + 培育钻石 + 第三代半导体 + 国资改革 概念。
公司是超硬材料龙头，布局培育钻石和半导体业务，国资背景强，控股股东增持提振信心。
近期深度洗盘后反弹修复，5天2板重回上升通道，今天若放量有望继续突破。出口管制政策利好行业龙头，公司具备持续走强预期。

指数观察：
昨天指数缩量反弹，但未能突破短期均线压制，说明多空仍在僵持，市场暂时进入平衡状态。预计今天将延续震荡格局，短线仍以反复整理为主。

资金面来看：
北向资金逆势净流入28亿，体现出外资的阶段性抄底意愿。技术面上也存在超卖修复需求，指数具备一定的反弹预期。但由于量能持续萎缩、权重板块尚未形成合力，短期不具备放量上攻的条件。

总体判断：
本周指数仍将围绕3800点到3950点区间震荡。其中，3900点上方抛压增大，而3800点下方有主力护盘。震荡结束后，多方形成合力有望迎来向上突破，时间窗口大概率在月底前后。

场聚焦：三大热点方向迎来政策催化

一、风电退税利好落地在即，新能源板块或迎回暖
三部门近日官宣，下月起海上风电电力产品增值税即征即退50%。临近落地期的政策预期或在近期集中释放。
此次退税将直接对行业公司业绩形成利好，激活投资热情，带动整机龙头、核心零部件及运营商全面受益。随着政策红利释放，新能源产业链情绪有望明显回暖，风电板块或成为近期市场的焦点方向。

二、离岛免税政策升级，消费板块迎结构性机会
三部门调整政策，海南自下月起将离岛免税商品扩至47大类，新增国内服饰、陶瓷等品类，且岛内居民购物限制放宽。
当前正处于政策落地前的关键窗口期，市场或提前反应消费复苏预期。
免税零售板块将受益于品类扩容与客群拓宽双重利好，同时物流与国内制造企业也将受惠于供应链需求提升，消费板块有望成为结构性亮点。

三、自动驾驶加速商业化，科技成长赛道再获关注
头部自动驾驶企业小马智行已通过港交所聆讯，并在欧洲启动无人驾驶出租车测试。
此举强化了智能驾驶赛道的成长逻辑，独角兽企业的上市预期也提升了板块热度。
随着跨国合作进展推进，算法、传感器、车载终端等核心环节将率先受益，科技成长板块中的细分机会持续增多。

可看回早评-2025年10月20日 17:47
链接 >>> 煤炭点火，钻石接棒 ｜ 华天科技 / 海峡股份，东信和平

— 今晚继续跟踪观察 —

白银有色 ：有色金属 + 锂电池 + 可控核聚变 + 超导 概念。
两连板后昨日低开跌停，但仍守住5日线，且缩量调整。
短线风险可控，若今日能反包转强可继续关注，若弱势整理则需警惕续跌。

海峡股份 ：航运港口 + 海南自贸 + 并购重组 概念。
两连板后加速上行，昨日冲高回落释放部分抛压。
股价创新高，趋势仍强，沿5日线向上持股为主，短线问题不大。

东信和平 ：通信设备 + 卫星导航 + 数字货币 + 消费电子 概念。
近期底部反弹明显加速，筹码集中、成交放量，技术形态良好。
只要市场保持接力，短线仍有上行空间，继续看涨。

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