证券代码：600999 证券简称：招商证券

招商证券股份有限公司投资者关系活动记录表

序 会议时间 地点 形式 参与对象 公司接待人员 是否涉及应披
号 露的重大信息

2025 年 9 月 5 日 业绩说明会 参加招商证券 2025 年中期业绩会的投 执行董事及总裁朱江涛、副总裁（财务

1 9：00-10：00 上证路演中心 网络互动 资者 负责人）及董事会秘书刘杰、独立董事 否

叶荧志、张瑞君、陈欣、曹啸、丰金华

2 2025 年 9 月 5 日 公司会议室 业绩说明会 参加招商证券 2025 年中期业绩会的分 执行董事及总裁朱江涛、副总裁（财务 否

14:30-15:30 电话会议 析师 负责人）及董事会秘书刘杰

3 2025 年 9 月 16 日 深圳东海朗庭酒店 券商策略会 申万宏源分析师以及其邀请的投资者 证券事务代表张欢欢、投资者关系工作 否

14:30-15：30 人员

4 2025 年 9 月 18 日 深圳好日子皇冠假 券商策略会 华西证券分析师以及其邀请的投资者 投资者关系工作人员 否

15：00-16:00 日酒店

5 2025 年 9 月 19 日 公司会议室 特定对象调研 西部证券分析师陈静 证券事务代表张欢欢、投资者关系工作 否

10:00-11：00 人员

投 一、招商证券作为招商局集团旗下的唯一证券公司，未来公司将如何推动与集团内企业业务协同？

资

者 公司坚持“一个招商局”理念，发挥“金融+产业”特色优势，加大资源整合力度，加强共建共享。公司搭建了“一商三投”的协同机制，以及“1+5+N”的
关
系 投行+投资机构的协同机制。
活

动 上半年，公司和招商局集团协同有以下进展：

交 在产融协同方面，公司聚焦集团新兴产业布局与传统产业转型升级。助力集团完成人福医药并购项目；围绕数智科技、绿色科技、生命科技等重点赛道向集
流
内 团推荐多个投资标的；组织羚跃企业与集团开展联动，推动集团链主企业强链补链。同时公司积极参与集团传统产业转型升级，如助力中外运发行 REITs，招商容

蛇口发行公司债项目等。

在融融协同方面，顺利推进各项重点协同机制与项目。公司强化内部资源整合，加强与招商局集团下属金融成员单位业务协同，依托渠道与服务优势，构建产品销售、资产托管及财富管理的业务合作模式，强化客户研究服务与联合拓客营销合作，聚焦企业客户全生命周期服务，提供联合解决方案，共同营销服务客户。

二、公司未来有哪些重点战略方向？证监会新发布的《证券公司分类评价规定》对公司的业务重点有什么影响？

未来，公司将从以下几个方向发力，实现自身高质量发展。一是做好金融“五篇大文章”，更好更大地发挥功能性作用；二是加强招商局集团内、公司内的协同建设，提升协同价值；三是完善稳定多元的收入结构，提升风险抵御能力；四是聚焦特色发展，打造“AI 证券公司”，探索国际化道路。

中国证监会于 2025 年 8 月发布修改后的《证券公司分类评价规定》，总体来看，聚焦行业高质量发展的核心要求，其中增设自营权益类资产规模及占比、
基金投顾与权益类基金销售保有规模、权益类资管产品管理规模占比等专项指标，鼓励券商差异化经营与特色化发展。招商证券在 2024 年底制定了新五年发展规划（2024-2028 年），公司的发展规划和业务重点与分类评价的导向保持一致，契合度高，说明公司的发展路径符合市场和行业的要求。未来，公司将保持战略定力，深化转型，实现经营业绩健康平稳，稳中有进。

三、公司将采取哪些措施把握居民存款资金入市带来的中长期发展机遇？

公司积极引导客户充分认知证券账户投资的多样性和便利性，倡导一个证券账户多元资产配置，持续升级线上 APP 平台的功能与交互体验，为客户提供高质量的资讯陪伴服务，同时提升线下营业部和一线员工的综合服务能力，实现线上线下无缝融合。

公司以“资产配置策略服务”为导向，通过优选产品、升级资产配置服务、内容赋能等方式，切实提升客户的获得感、满意度和信任度，以客户信任提升对

客户资产的争揽能力。优选产品方面，充分利用公司产品研究资源，为客户筛选优质产品，实现“研究-产品-客户-AUM”的研究资源变现；资产配置服务方面，转化总部投研资源，输出面向客户的资产配置策略，获取客户长期信任；内容赋能方面，完善投研服务支持，丰富投研内容输出，加大 APP 优质招财号内容的推广力度，做强中高净值客户活动的品牌影响力，持续提升客户覆盖率及满意度。

四、公司海外业务布局规划如何？

公司以招证国际为核心推进海外业务，既把握中国经济韧性、金融开放深化及香港区位优势带来的机遇——如互联互通升级、跨境理财通扩容、衍生品创新等增量场景，也正视全球经济不确定性、跨境监管差异及竞争加剧的挑战。地域布局遵循“扎根香港、布局亚太、辐射全球”的战略指引，以“扎根香港”为根基，充分发挥香港的国际金融枢纽作用；同步“做大韩国”市场规模，“开拓澳门”业务场景，“激活新加坡”区域辐射潜力，“探索越南”等新兴市场，构建层次清晰的区域网络。公司韩国市场经纪业务已经有一定的优势，目前正在推动开展资产管理业务；公司成功获批越南证券市场交易代码，未来将开拓经纪业务发展。海外业务推进秉持“稳中求进”基调，聚焦跨境理财通、跨境外包、衍生品等领域深化创新，通过客群经营与产品优化提升服务能力；同时加快数字化转型，夯实合规风控与 IT 建设，稳步提升海外业务竞争力，服务中国经济高质量发展、助力人民币国际化。

五、近期头部券商发力开发 AI APP 等应用，公司在 AI 应用方面有哪些进展？

公司积极响应国家“数字金融”政策，深入践行招商局集团“AI+金融”战略，全面拥抱 AI，将公司“数字化规划”升级为“数智化规划”。明确提出打造“AI 证券公司”的战略方向，搭建了招证“天启”大模型体系，沉淀大语言模型应用“5A 方法论”，从应用智能体、模型、数据、算力等方面开展 AI 证券公司
建设，推动业务发展模式、服务模式、运营管理机制以及科技平台架构的全方位 AI 变革。2025 年 8 月，公司“招商证券天启大模型”已完成广东省生成式人工
智能服务备案。在财富领域，探索构建以 AI 为核心的新型财富管理生态，深度整合行情、资讯、资产配置、投教、客服等高频场景，打造面向 C 端客户的 AI 原
生财富助手，并对内推出面向一线业务的 AI 助手“招小顾”。在机构领域，推出“招商证券机智”机构一体化服务品牌，打造一站式智能研究工作台，全面升

级“AI 研究所”，助力研究员生成财报点评、AI 周报和月报等报告。在投行领域，攻坚智能承做平台，上线运营支持平台，提升营销成功率、项目承做效率及一体化管理水平。在投资领域，提升投研平台的交易、做市能力，完善业务品类。

六、公司投行业务未来发展策略如何？公司投行的项目储备情况？

未来公司投行业务将积极把握 IPO 发行节奏加快的有利时机，多措并举提升收入水平。努力深耕分支机构、投资平台和招商银行三大渠道，强化客群体系建设，夯实企业客户基本盘。持续打造科技投行品牌，动态优化“三投”联动机制，加强与 VC 机构合作，聚焦早期发现，争当优质科技企业的首家上门服务商；积极推进“羚跃企业”接入链主企业的“强链工程”；努力深化产融协同，聚焦招商局集团“数智科技、绿色科技、生命科技”三大核心赛道，深挖产业链优质企业，积极服务集团第三次创业。

根据 Wind 和交易所数据统计，截至 2025 年 6 月末，公司 A 股 IPO 在会审核项目数量 14 家（含已过会尚未发行项目），排名行业第 6。2025 年上半年公司
向香港联交所提交的港股上市申请项目数量同比实现多倍级增长。

七、2025 年上半年公司财富管理转型与投顾服务有哪些举措亮点？

公司坚定推进财富管理业务转型，围绕“以客户为中心”的核心战略，充分发挥证券研究专业优势，锚定客户资产增值目标，构建数字化驱动的线上线下一体化的财富管理业务新生态。在“以客户为中心”方面，公司通过“e 招投”基金投顾业务，为大众客户提供普惠金融服务；通过构建公募优选、私募 50 等优选产品，满足财富客户的资产配置需求；以智远私行、“私享会”“走进上市公司”等高端个性化定制及投资咨询服务，满足高净值客户综合服务需求，整体构建契合不同层级客户需求的财富管理服务体系。另外，公司通过分级赋能培训体系和“财富管理平台”、“财富+”小程序、企业微信等线上服务工具,为财富顾问实现精准赋能，提升财富顾问整体营销服务能力；打破财富顾问服务疆域限制，扩大客户服务覆盖面，快速便捷地为客户提供定制化的投资咨询、产品配置等服务，持续优化客户服务质量及服务体验。

八、公司未来金融资产配置方向如何？

2025 年上半年末，公司金融资产规模约 3,618 亿元，其中债券占比约 72%，占比较 2024 年末有所下降，其他为股票、基金占比。

国内经济处于探底企稳阶段，宏观流动性较为宽松，政策大力支持资本市场发展，居民存款对于权益资产配置比例有较大提高空间；海外方面，中美贸易战阶段性缓和，美联储进入降息周期，中美利率周期共振。公司看好权益市场行情，将适时增配权益资产。公司权益配置成长性投资和低波红利投资并重，将优先增配企业成长空间大、技术壁垒高的标的。

九、公司 PB 业务行业领跑，如何利用 PB 业务的客户粘性，有效推动各业务板块间的协同发展，形成全业务链优势？

私募客群一直是公司服务的核心客群，公司作为最早一批开展私募主券商服务的券商，在机构经纪、托管外包、产品代销等方面形成了差异化竞争优势，位居行业前列。

证券行业的竞争已从单一业务比拼转向生态化服务的全面竞争，而 PB 业务正是公司构建“客户-服务-价值”闭环的重要抓手。公司私募托管业务行业第一，作为机构业务流量入口之一，深度挖掘托管、投研、交易等客户需求，在业务端通过跨部门协同机制满足机构客户综合业务需求；在技术端构建招商机智综合服务平台，集成交易、融资、投研、托管服务的 PB 综合平台，实现“一键触达全业务”。私募经纪业务方面，公司深化分层分类经营，加快公司顶层资源统筹力度，依托“私募领航计划”品牌，积极拓展机构业务，私募业务取得良好开局。上半年公司私募交易资产规模创历史新高，较 2024 年末增长 17.71%，公司私募
基金托管产品数量市场份额达 21.51%，连续 12 年保持行业第一，托管外包产品总规模 3.52 万亿元，增速大幅跑赢行业。

十、公司买方投顾业务未来发展规划如何？

公司于 2021 年 6 月获得基金投顾业务试点资格，目前开展高端客户定制、基金投顾业务、柔性定制等买方投顾业务。公司基金投顾业务以账户管理型投顾

业务为主，建议型业务为辅，公司未来将以客户为中心，抓住财富管理转型机遇，做优、做强、做大基金投顾业务，并致力打造市场领跑的、有行业影响力的买方投顾品牌。基金投顾业务以低波动固收+策略为核心主体，重点打造低利率时代的理财替代方案，持续做大稳健收益率产品规模；同时，以纯债和权益策略为两翼，根据市场行情择机推介不同策略，把握结构性机会，做大业务规模。公司将依托金融科技手段，持续改善客户体验，持续投入智能投顾系统建设，打造基金投顾 AI 问答服务等智能投顾服务，加强投顾服务普惠化服务。