1.公司基本面疲软的持续影响：这是核心诱因。2025年上半年公司归母净利润亏损5.62亿元，经营现金流净额同比下降50%，且长期面临资产负债率高、应收账款回收困难等问题。此前多年公司业绩持续亏损，传统业务下滑，新业务暂未形成有效盈利支撑，这种长期低迷的基本面让投资者信心持续不足，进而引发抛售行为。2.机构持股变动引发抛压：南方基金旗下南方中证1000ETF身为贵广网络十大流通股东，三季度已进行减持。11月19日该股下跌过程中，该基金持有683.11万股对应的浮亏约348.39万元，机构层面的浮亏可能进一步引发部分资金避险撤离，加剧股价下行压力。3.行业环境的持续拖累：广电行业正遭遇有线用户大量流失、5G业务投入回报低的双重困境，贵广网络传统收视与传输业务收入下滑明显。同时，中国联通、中国移动等企业在贵州布局相关数据项目，分流了其市场份额，行业竞争加剧进一步挤压了其盈利空间，市场对广电类个股整体预期偏低。4.整体市场情绪的传导：11月19日A股整体盘面偏弱，出现4500家个股下跌的态势，市场恐慌情绪蔓延。在这种弱势行情下，投资者风险偏好降低，像贵广网络这类基本面有瑕疵的个股，更容易成为抛售对象，市场整体的低迷情绪进一步放大了其股价的跌幅。