在猪周期持续波动的行业逆风中，湖南新五丰股份有限公司正通过灵活的养殖模式和精细化管理，走出一条与众不同的发展路径。

　　尽管生猪价格持续回落导致行业普遍承压，新五丰却在今年上半年实现了4523.44万元的净利润，成功扭亏为盈。今年前三季度，新五丰营收同比上升2.27%至53.9亿元；生猪出栏达 355.55 万头，同比增长14%，在逆境中展现出稳健的经营韧性。资金方面，截至第三季度末，公司拥有货币资金10.76亿元，储备较为充裕，为应对行业波动提供保障。

　　诸多亮眼成果的背后，是公司精心打造的“轻资产扩张”双路径战略在发挥作用。通过租赁猪场开展自繁自养业务，同时深耕“公司+农户”的代养模式，新五丰在生猪成活率提升、单位增重成本控制等核心指标上形成了突出优势，从而持续优化发展质量，降低成本，提升肥猪出栏占比。这种双轨并行的策略有效控制了固定资产投入，为企业应对行业周期性波动提供了更多灵活性。

　　租赁猪场自繁自养方面，新五丰拥有一套精细化、高质量的产能运营体系。比起单纯的规模扩张，其更注重产能的内生质量与结构健康，通过持续优化种猪资源、提升高繁性能，确保了生产体系的效率与稳定。其中，以衡南晟峰母猪场为例，场长赵菊文向界面新闻介绍：“目前晟峰养殖场共有约12000头能繁母猪。其中，妊娠母猪的日均存栏在1万头左右，哺乳阶段母猪在1600头左右。另外，还有3600头后备母猪。”这样的规模化母猪场为新五丰提供了稳定的仔猪来源，奠定了出栏增长的基础。

　　新五丰对“公司+农户”代养模式的探索最早可追溯至2009年，当时公司在耒阳试点运行“公司+适当规模小农场”模式，这一开创性的尝试为后续发展积累了宝贵经验。随着新五丰母猪场建设与扩容计划顺利完成，育肥环节的配套产能成为亟需补足的短板。为缓解育肥压力、实现轻资产扩张，公司于2025年1月专门成立代养事业部，系统化推进代养业务发展，新五丰代养模式正式进入了专业化、规范化的新阶段。

　　经过一年的精心布局，当前农户合作存栏规模已从2024年末的42.5万头稳步增长至2025年半年度的69万头。上半年“公司+农户”出栏量占肥猪总出栏量比重超过30%，同比激增225%，成为提升整体效益的重要支柱，稳健的发展态势充分证明了该模式的市场适应性和生命力。

　　新五丰代养事业部总经理李锦林向界面新闻介绍，这种模式不仅通过轻资产运营显著降低了公司的场地成本和资金压力，更重要的是，合作农户对于负责的猪场具有主人翁意识，极大地提升了养殖的精细化管理水平。他还提到：“今年代养部门的生猪成活率达到了96%，这个数字甚至已经超过了自养水平；并且，每出栏一头猪的增重成本，较自养要减少0.6至1元/公斤。”

　　谈到目前的业务布局，李锦林表示，代养业务已经在湖南省内实现全域覆盖，同时在广东和江西等省份也开始了初步布局。对于未来发展，强调将持续聚焦于通过模式优化来提升运营效率和经济效益。

　　在积极拓展外部合作的同时，公司还在内部创新推行“模拟代养”模式，在万头以下育肥场稳步实施，将员工责任心与精细化管理深度结合。这一内部改革举措在实现成本明显下降的同时，也提高了员工收入水平，形成了良性循环。

　　一系列的模式创新与公司全产业链布局相辅相成，目前公司已形成生猪屠宰年产能205万头、饲料年产能120万吨的产业体系，饲料自给率突破86%。值得一提的是，郴州天心年产60万吨智能化猪料项目投产后，将进一步强化这一优势。在成本控制方面，公司通过科学规划猪场规模、优化母猪结构、发挥集采优势等多重举措，在当前猪价环境下建立起竞争优势。

　　今年上半年，公司饲料厂生产饲料51.71万吨，供自有猪场饲料51.03万吨，外销饲料6561吨，外销量较上年同期增加10.08%，实现销售收入2612万元，较上年同期增加9.3%。

　　作为技术驱动型行业，生猪养殖离不开持续的技术创新。新五丰依托国家生猪产业技术体系强大技术力量，大力开展动物疫病净化技术的研究与推广，已建成数个国家级非洲猪瘟无疫小区与动物疫病净化示范场。今年前三季度，公司研发费用达到1.33亿元。公司开展高效瘦肉型猪选育的产学研联合攻关，培育出优质瘦肉型父系杜洛克新品系1个，基本形成优质高产猪配套系1个；并申报省部级以上科技计划项目3项，申请3项与提升生产效率相关的实用新型专利获受理，发表科技论文1篇，这些科技成果为企业持续发展提供了坚实的技术支撑。

　　在环保要求日趋严格的背景下，新五丰将绿色养殖理念深度融入企业发展脉络。公司与环保单位签署环保协议，投入资金确保猪场正常生产运营和环保处理。在湖南省衡阳市荫田镇上浯村的代养合作中，养殖产生的猪粪经过处理后成为油茶种植的优质肥料，既节省了粪污治理成本，又提升了油茶产量。当地村妇联主任罗沾宇分享道，代养养殖已成为上浯村主要经济来源之一，真正实现了经济效益与生态效益的双赢，为农村地区的可持续发展提供了可复制的样板。

　　值得一提的是，今年新五丰与法国最大猪企科普利信集团成立合资公司，围绕生猪育种、养殖技术以及肉品深加工展开深度合作。据公司生产科技部副部长姜波博士介绍：“一方面，本次合作为公司引入法系种猪提升种猪生产性能，预计在未来三年，公司猪场的PSY水平能够快速提升；另一方面，公司通过合作嫁接先进养殖技术，降低育种与养殖成本。”据悉，目前双方已合作推出法式肉类产品，公司产品线矩阵进一步丰富。这种国际合作不仅带来了技术和管理经验的提升，也为新五丰打开了更广阔的市场视野。

　　此次合作正是新五丰系统化构建“引+育”种猪繁育体系的重要实践。 公司不仅通过引入法系高繁血缘及PIC等优质基因丰富种群，还在“育”的环节全面应用全基因组选择、智能表型测定等育种新技术，从而加快遗传进展、提升选育效率。通过这一体系，公司预计在未来三年实现PSY提升3-4头、料比下降0.2左右的目标，进一步强化种源端的成本优势。

　　从证券市场的视角观察，新五丰（600975.SH）在行业周期中展现出差异化的抗风险能力，构建起多维度竞争优势。界面新闻注意到，新五丰在年中获得了高达65亿元的低成本银行授信，进一步巩固了它在行业调整期的资金防御墙，同时展现出国有控股背景下的融资优势。

　　市场反馈方面略显分化，一方面，部分券商基于其模式优势和行业地位给出积极评级；另一方面，由于生猪价格拐点尚未明朗，投资者对其全年盈利的持续性与幅度仍持普遍审慎的态度。这种审慎中的期待，恰恰源于市场对其已构筑的运营韧性及成本护城河的认可：一旦行业周期迎来确定性回暖，其稳固的基本盘与独特的模式弹性，有望转化为显著的业绩弹性，未来表现值得持续关注。

　　在猪价波动成为行业常态的背景下，新五丰通过轻资产扩张、成本管控和产业链协同，正在构建穿越周期的核心竞争力，随着代养模式带来的成本优势进一步显现与国际合作的持续深入，公司在这场猪周期考验中已储备了足够的过冬粮草，为其在行业新阶段赢得发展主动奠定了坚实基础。