2025年11月04日 15:10  来源： 东方财富研究中心

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.41%，深证成指跌1.71%，创业板指跌1.96%。沪深两市成交额超1.9万亿，较昨日缩量近2000亿。行业板块涨少跌多，银行、旅游酒店、铁路公路板块涨幅居前，贵金属、能源金属、电池、电机、风电设备、医疗服务板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量不足2000只，近70只股票涨停。

　　AI技术的快速发展，带来全球数据中心的电力需求正在爆炸式增长，倒逼电网配套升级。此前，美国最大电网运营商PJM就发出警告，AI技术驱动的电力需求激增，已导致全美数据中心密度最高的区域电网容量耗尽，新建项目面临无电可用的困境。而微软CEO萨提亚·纳德拉在与OpenAI CEO萨姆·奥特曼日前共同接受采访时也表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。“说到底，我们现在面临的最大问题并不是算力过剩，而是电力——也就是能否在靠近电源的地方足够快地建成基础设施。”

　　此外近日重要会议上，国家能源局相关人员表示，展望“十五五”，电力系统呈现出高新能源渗透率、高电力电子化等特点，对电网的接纳能力、安全运行及供电服务水平提出更高要求。电网领域应从加强各级电网统一规划建设、推动新质生产力赋能电网发展、加强电网发展要素资源保障等三方面发力，适应全国统一电力市场建设要求，加快构建主配微协同的新型电网平台，推动电网高质量发展。

　　东吴证券表示，具备全球竞争力的龙头企业将受益于国内建设与海外市场双轮驱动，尤其看好在特高压、智能电网等领域具备技术优势和订单保障的公司。中信证券指出，中短期来看，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转。-3