市场对公司的价值判断既会是投票机，也会是称重机。回调或许就是称重，上涨或许就是投票良好的结果。

本人多次用稳健 成长来形容东方电气。我们再度用自己的眼光审视，先给他称重。然后再看看有无哪些方面可能存在突破，能否给予投票。

称重方面：也就是估值水平。

1，市盈率。进入26年，基本可以按照47到52亿利润（采取50亿平均值）来估算，当前股价的使用率大致为17.3，而东方电气的平均市盈率在17.5。个人觉得不高。

2，分红。按照当前股价和25年盈利情况，大致今年分红2.3个点，明年3个点。按照稳健 成长风格，你愿意拿超过银行利息的分红等待东方电气成长与否。

3，研发等。东方电气过去研发成果我就不多说了，最近联合研发有超碳一号、工业母机，自研海水直接点解制氢。智能制造这也不说了，强大科技壁垒，精益制造和智能制造，给予二十倍市盈率高吗。

投票机方面：

1，核聚变进展会不定期带来意外的大单。

2 ，重型燃气机我相信会取得国内外订单，目标剑指百亿营收。

3，风电国内按照百分之十五的平均增幅，海上风电和风电出口有望带来新的增量。

4，核电交付由1到2台机组逐步进入4到5台机组交付。国外有望在玲珑一号小模块率先突破。国外大型核电有望在提供汽轮机率先突破。

5，水电稳定，抽储加快，有望进入百亿营收。雅江一旦订单落地，进入二百到二百五十亿营收。

6，氢能源。全栈布局，个人预计两年稳定提到10亿（底数）到30亿，五年50亿（底数）到100亿，甚至200亿。

7，光热储能，熔盐储能，空气压缩快速发展。

逻辑：

电力十年大周期。稳定电力系统（储能）。氢能源和核聚变列入六大未来产业。电力大出口。