“通胀将降至2%” vs “经济过热风险犹存”

“我们预计2026财年CPI通胀率将下调至2%，物价压力整体可控。” ——印度央行行长
“尽管数据向好，但结构性通胀压力并未完全消除，尤其服务业薪资上涨可能带来滞后效应。” ——某国际投行首席新兴市场经济学家

事件概述

印度央行行长近期表示，印度经济展现出较强韧性，预计2026财年CPI通胀率将下调至2%，低于此前预期的2.6%。同时，第一季度实际GDP增长率有望达到6.7%。总体通胀已明显放缓，核心通胀在第二季度略有缓解，未来半年可能维持在4%或更低水平，潜在通胀压力甚至更低。服务出口保持强劲，但商品出口面临逆风。这一调整反映出央行认为当前物价压力可控，为货币政策提供了更大空间。

事件分析及观点罗列

印度央行行长称通胀低于预期对股市产生积极影响，主要体现为股市拉升和权重股上涨。 2025年6月6日印度央行降息50个基点后，SENSEX30指数上涨0.82%，银行指数创纪录新高；2025年10月CPI同比仅上涨0.25%，创2012年以来最低纪录；货币政策宽松预期增强，2025年已实施三次降息共100个基点，企业融资成本显著降低。

通胀预期下调增强了市场信心，推动资金流入股市并带动相关行业受益。 房地产行业因降息提高了购房负担能力，住房需求增长；GDP第四财季同比增长7.4%，高于预期的6.7%，显示经济基本面改善；2025年10月食品价格同比下降5.02%，成本压力缓解提升了企业盈利预期。

相关题材及人气个股

受印度经济韧性增强及全球流动性预期改善影响，部分A股高端制造与能源装备企业受到市场关注。

杰瑞股份（002353.SZ）是高端油气装备与新能源综合解决方案提供商，其全资子公司杰瑞敏电能源集团与北美客户签署超1亿美元的发电机组销售合同，涉及为北美数据中心提供大功率燃气发电机组，具备快速启停、高可靠性与智能调控能力。消息公布后公司连续三日涨停。公司还与贝克休斯签署燃气轮机全球战略合作协议，并在美国休斯顿扩建产能，强化海外本土化服务能力。

应流股份（603308.SH）是国内高端特种合金零部件制造商，产品应用于核电、航空发动机、商业航天等领域，已为蓝箭航天“朱雀二号”液氧甲烷火箭提供高温合金铸件，并纳入“商业航天”概念范畴。公司是GE Vernova、西门子能源、贝克休斯等国际巨头供应商，在燃气轮机热端部件国产替代中处于领先地位。2025年12月1日单日融资买入达4531.7万元，融资余额突破4.8亿元，创历史新高。

上海沪工（603131.SH）主营焊接设备并布局航天装备领域，原计划推进“航天装备制造基地一期建设项目”，但于2025年12月4日公告终止该项目并将剩余募集资金永久补充流动资金。尽管如此，公司仍身处卫星互联网产业生态链中，参与上海市发起的“卫星互联网金融服务矩阵”。董事高立涛自2025年11月28日起兼任财务总监，显示内部资源整合加强。

东方电气（600875.SH）是中国领先的能源装备制造集团，覆盖水电、火电、核电、风电、氢能及储能等领域。2025年11月27日与南钢股份签署战略合作协议，推动“南钢材料+东电装备”协同攻关高端材料自主可控与绿色低碳技术。近期王军、胡修奎、但军拟合计减持不超过3万股，融资余额仍达19.34亿元，11月28日融资买入超1.08亿元，显示资金关注度较高。

普天科技（002544.SZ）隶属于中国普天信息产业集团，主营通信网络建设、电子信息系统集成与军工。2025年12月1日单日融资买入达2.13亿元，连续两日融资买入额增长率超50%，融资余额升至10.57亿元，占流通市值比例达5.29%。公司于12月3日办公地址变更为广州市花都区凤凰南路33号，或为配合业务扩展，目前行情主要受资金驱动。