嵩溪锑银矿的开发困境成为压垮业绩的“最后一根稻草，尽管2025年完成108个钻孔勘探并获评“优秀”，但资源储量核实报告仍未通过自然资源部评审，开采计划被迫搁置。更深层的矛盾在于:锑矿品位太低劣势无解，证内锑矿石平均品位1.29%，深部的矿体（占比43.5%）品位可能更低，需配套生物浸出等高端技术，而公司尚无相关工艺储备，虽与中科院过程所签订合作协议，但生物浸出技术测试尚未启动，且需配套投资5000万元建设微生物培养车间，而公司因亏损现金流不足研发投入同比下降12%。

    GB/T20424-2025新规将锑精矿砷含量限值从0.7%降至0.6%，而嵩溪矿伴生砷含量达0.8%，未来若投产需额外投入5000万元建设除砷系统，进一步压缩了利润空间。开采成本过高：仅勘探阶段就投入专项储备费用1632万元，若启动开采需额外投入2.3亿元用于选矿厂改造和环保设施建设，但公司上半年经营活动现金流为-944万元，资金链濒临断裂。