在2025年出现负债主要是由于其参股企业洋山申港的经营问题导致的长期股权投资减值准备计提12。具体原因如下：1. 参股企业洋山申港业务停滞- 2023年11月，保税科技收购洋山申港28.0144%股权，作为联营企业计入长期股权投资1- 受国际地缘冲突影响，洋山申港于2025年下半年起相关业务停滞，持续经营能力存有不确定性122. 计提大额资产减值准备- 根据《企业会计准则第8号—资产减值》规定，公司对洋山申港的长期股权投资进行减值测试1- 预计计提减值准备2.2亿元至2.8亿元，导致2025年净利润预计亏损1.4亿至8000万元123. 剔除减值影响后实际盈利- 如剔除该减值准备影响，公司2025年预计实现归母净利润约1.4亿元1- 公司主营业务运营正常，智慧物流业务持续优化，市场开拓稳步推进1需要说明的是，洋山申港是公司的参股公司，并非合并报表范围内的子公司，本次减值事项不会对公司其他业务开展造成影响。