四季度超预期，一季度低于预期，分红预期内，全年4.1+2；四季度经审计，一季度没有；存活和合同负债上升，一进度进口糖同比降低87%；前十股东中，澳门金管局和大摩在去年底前退出，低波红利加仓，但总体前十比例下降。公司核心价值在于全产业，自产、贸易、加工，国内供需缺口30%，公司持有大量的配额内进口A类指标，随着产能扩大，预计配额也会加大。继续长期看好，短期承压（一季报）